月成交量刷新纪录，资本市场活力四射，并购重组、IPO热潮涌动，新质生产力加速崛起，严监管成为常态，共同绘制出一幅资本市场生态优化的壮丽画卷，为中国经济稳健前行注入强劲动力。

当前，资本市场正处于历史性的转折点上，中信建投总经理金剑华指出，随着经济持续向好和新质生产力的蓬勃发展，上市公司盈利与估值双提升，以科创龙头和央国企为引领，资本市场投资价值日益凸显，耐心资本长钱长投的良性生态正在加速形成，中国资本市场正逐步成为全球资金配置的优选之地。

市场活跃：万亿成交常态显现

自9月24日起，一系列宏观经济、金融及产业政策“组合拳”密集出台，关键改革举措落地生根，资本市场做多热情高涨，投资者信心显著增强，市场活跃度大幅提升。据统计，10月以来，A股日均成交金额高达2万亿元，远超前三季度日均7885亿元的水平，多路资金汹涌入市，公募基金规模创新高，私募持续加仓，外资净流入不断，机构资金以实际行动看好中国资本市场。

重阳投资董事长王庆认为，超预期政策带来的积极变化，使经济进一步复苏企稳可期，市场预期改善后，收益率水平和估值中枢均将提升。

外资机构纷纷看好中国资本市场，摩根资产管理预测，未来10至15年，中国股票的预期年化回报率为7.8%（美元计价），人民币计价则为6.6%。

金剑华强调，党中央、国务院高度重视资本市场高质量发展，近年来出台了一系列重要政策，如中央金融工作会议部署、新“国九条”、党的二十届三中全会提出健全资本市场功能等，支持科技创新和“长钱长投”的政策体系加快构建，资本市场高质量发展的制度环境和底层逻辑更加坚实。

生态革新：服务新质生产力

发展新质生产力是推动经济高质量发展的关键。今年以来，监管部门出台多项政策措施，如“支持科技十六条”、“科创板八条”、“并购六条”等，增强资本市场制度的包容性和适应性，引导优质资源向新质生产力领域汇聚。

“并购六条”实施后，资本市场并购活动频繁，战略新兴行业A股上市公司数量接近2700家，9月底以来，已有280多家公司披露资产重组事项，新兴产业成为并购热点，尤其是半导体行业，年内并购重组计划已达40多起，展现出行业整合与跨界收购并行、中小型公司重组与行业巨头并购共存的特点。

联储证券并购业务负责人尹中余指出，本轮并购重组鼓励行业龙头通过并购进一步巩固地位，同时严监管“借壳上市”和盲目跨界并购，打击炒“壳”行为，为A股并购市场带来新机遇，有望对资本市场整体生态产生深远影响。

在融资方面，监管部门也倾斜资源支持新质生产力，如西安奕材作为未盈利企业，其科创板上市申请获受理，体现了科创板对新兴产业优质“硬科技”企业的支持，彰显资本市场服务科技创新和新质生产力发展的决心。

监管强化：净化市场生态

为维护资本市场稳定性，监管部门对干扰市场健康发展的行为采取严厉措施。今年以来，针对违规减持等问题，证监会和交易所迅速行动，责令违规主体承担责任，并对财务造假、欺诈发行、操纵市场等行为进行从重处罚，切实保护投资者权益。

特别是针对财务造假，证监会加强部际协调和央地协同，开展专项行动，强化立体化追责，今年前10个月查办相关案件658件，罚没款金额110亿元，超过去年全年。证监会主席吴清表示，强监管旨在通过依法有效监管，促进市场各方各尽其责，为资本市场平稳健康发展创造优良环境。

同时，证监会还倡导践行中国特色金融文化，督促上市公司和行业机构坚守法治诚信，履行信义义务和受托责任，营造尊重投资者、回报投资者的股权文化，为资本市场平稳健康发展提供“软环境”。

据了解，监管部门正研究制定深化资本市场改革实施方案，针对一二级市场定价、投资者保护等难点问题，以典型案例为切入点带动制度完善，推动上市公司高质量发展和市场内在稳定性。

中信证券总经理邹迎光表示，资本市场生态正经历根本性重塑，上市公司质量和投资者回报不断改善，中国资本市场已站在新的改革起跑线上，将吸引更多耐心资本流入，形成良性循环，持续优化市场生态。

（图片来源：网络；文章来源：证券时报）