AI导读：

12月2日，银行间市场10年期国债收益率跌破2%大关，股市也迎来大幅上涨。这一趋势与全国市场利率定价自律机制发布的两份文件密切相关。然而，市场对于债市走向仍存在分歧。

12月2日，银行间市场10年期国债收益率跌破2%大关，刷新了历史记录。具体来看，“24附息国债11”收益率早盘下行2.7bp至1.998%，与同期限中债到期收益率相比，创下了自2002年4月26日以来的新低。随后，10年期国债收益率继续下行，盘中一度跌至1.975%，再次刷新历史低点。

与此同时，股市也迎来了大幅上涨，三大指数集体走高。截至收盘，上证指数、深证成指和创业板指分别上涨1.13%、1.36%和1.42%。此外，最新发布的11月制造业采购经理指数（PMI）也超预期，连续两个月上行，均保持在50%以上。

在经济数据向好的背景下，股债市场双双走强。这一趋势与11月29日晚间全国市场利率定价自律机制发布的两份文件密切相关。这两份文件分别是《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》和《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》。文件要求银行在存款服务协议中加入“利率调整兜底条款”，并于2024年12月1日起生效。这一举措旨在提升利率传导效率，降低对公协定存款利率和对公活期存款成本率，从而稳定银行负债成本。

然而，对于此前享受长期存款服务协议的对公客户而言，其收益回报将会降低。这促使他们寻找新的投资标的，进而推动了债券市场的上涨。同时，分析师也指出，对公存款“利率调整兜底条款”的引入将加剧收益荒，带动票息资产需求。

尽管经济数据向好，但市场对于债市走向仍存在分歧。部分分析师认为，央行引导整合利率中枢下移是当前债市走势的关键。他们预计，12月份10年期国债收益率下破2%的概率较大，但过程可能有所反复。而另一些分析师则更为谨慎，认为需要等待中央经济工作会议公告落地后再做判断。

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