12月2日，金融市场迎来了一波“抢债潮”。当日，10年期国债收益率跌破2.0%的关口，创下阶段性新低。与此同时，各期限国债期货市场表现强劲，长期限国债期货主力合约更是达到了阶段性新高。债市此番快速上涨，背后的原因是什么？未来的走势又将如何？

据数据显示，截至当日16:30，10年期国债活跃券“240011”的收益率下行5个基点，报收于1.98%，盘中最低更是触及1.9775%，与同期限的中债到期收益率相比，这一水平创下了历史新高。此外，30年期国债活跃券“230023”的收益率也下行4个基点，报收于2.18%。

国债期货市场同样表现不俗。数据显示，截至收盘，30年期国债期货主力合约上涨0.77%，报收于115.44元，创下了9月底以来的新高；10年期国债期货主力合约上涨0.37%，报收于107.50元；5年期国债期货主力合约上涨0.29%，报收于105.83元；2年期国债期货主力合约也上涨0.11%，报收于102.76元。以上各期限国债期货主力合约均创下了收盘价的新高。

值得一提的是，11月29日，全国市场利率定价自律机制发布了一项重要倡议——《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》。该倡议要求将非银同业存款利率纳入自律管理，并自2024年12月1日起正式实施。

倡议中明确提出，将非银同业活期存款利率纳入自律管理范围。其中，金融基础设施机构的同业活期存款主要体现支付结算属性，其利率水平应参考超额存款准备金利率合理确定；而除金融基础设施机构外的其他非银同业活期存款，其利率水平则应参考公开市场7天期逆回购操作利率合理确定，以充分体现政策利率的传导作用。

专家指出，将同业活期存款纳入自律管理后，将有助于缓解银行息差收窄的压力，有效调节资金供求和资源配置，进而提升金融支持实体经济的可持续性。同时，同业活期存款利率与央行政策利率联动后，将有助于消除“利率高地”，压缩套利空间，进一步提高交易结算的效率。

国盛证券首席固收分析师杨业伟认为，该倡议的落地将推动资金从同业存款更多地流向短债、存单以及资金市场，从而带来短端利率的下行和资金的宽松。短端利率下行后，长端利率的下行空间也有望被打开。此外，考虑到地方债发行的高峰期已过，前期大量发行的地方债进入置换期，资产供给将进一步下降，整体利率曲线有望进一步下行。

（文章来源：中国证券报）