化债政策近期促使城投债的票面融资成本普遍呈现下降趋势，然而，值得注意的是，部分城投企业的境外债务成本依然居高不下。财联社从可靠渠道获悉，湖州新型城市投资发展集团有限公司（简称“湖州新投集团”）近期成功发行了一只遵循Reg S规则、期限为3年的高级无抵押债券。

该债券以人民币基准规模计价，采用了固定利率模式，息票率高达8.50%，发行规模达到2.6亿元人民币。这笔资金将主要用于若干中长期离岸债务的再融资。据悉，该债券计划于2024年12月6日完成交割，到期日为2027年12月6日，并将在澳门金交所（MOX）上市。8.50%的息票率引起了市场的广泛关注。

与之形成鲜明对比的是，湖州新投集团在11月29日在境内债券市场发行的3年期私募债，其票面利率仅为2.78%，发行规模高达5.5亿元。与此次境外债券8.50%的票息相比，两者之间的利差接近600BP，显示了境内外融资成本的显著差异。

湖州新投集团成立于2002年，作为湖州市吴兴区的基础设施建设主体，其主要业务涵盖工程施工、贸易和租赁等领域，实际控制人为湖州市吴兴区政府。2024年中期报告显示，截至2024年6月末，公司总资产达到688.14亿元，总负债为434.12亿元，资产负债率约为63.09%。上半年，公司实现营业收入24.72亿元，实现净利润1.12亿元，尽管较去年同期4.77亿元的净利润有所下降，但仍保持盈利状态。

联合资信维持湖州新投集团主体长期信用等级为AA，评级展望为稳定。然而，截至2023年末，公司在2024年和2025年到期的债务规模分别为154.84亿元和53.02亿元，显示公司面临一定的短期兑付压力。目前，公司境内存续债券共9只，规模合计约40.35亿元，剩余期限多集中在1-3年。

近年来，离岸人民币债券在澳门发行及上市的数量和规模持续增长。根据澳门金交所（MOX）发布的统计数据，2022年，MOX发行及上市的离岸人民币债券单数及规模占比分别为32.74%和48.75%。到了2023年，这一占比已分别提升至73.15%和80.38%。截至当前，MOX发行上市债券总规模已达7,594.65亿澳门元（折合人民币6,881.51亿元），其中，以人民币计价的债券发行上市规模达到3,005.80亿元人民币。

（文章来源：财联社）