一年前，英伟达H100的8卡节点年租赁价格曾高达20万元，然而仅隔一年，这一价格便急剧下降至约6万元。同样，消费级的RTX 4090显卡年租赁价格也经历了显著下滑，从年初的约2万元降至当前的6000元左右。

除了租赁价格的调整，近期多家上市公司纷纷发布公告，宣布终止之前签署的算力租赁合同。曾经被视为“香饽饽”的算力租赁业务，如今却面临是否继续前行的抉择。

据《中国经营报》记者多地采访了解，随着各地智算中心的陆续落地，加之显卡价格下降以及大模型训练需求的降温，自今年上半年起，国内算力价格普遍呈下降趋势。部分地区的智算中心算力未能得到充分利用，一些规模较小的算力供应商在预见违约风险的情况下，不得不提前终止算力租赁合同，以减少亏损。

算力租赁市场“降温”

自2023年以来，随着AI算力需求的急剧增长，算力租赁领域迅速崛起。截至今年12月6日，算力租赁概念的上市企业数量已达到109家，其中包括运营商、云服务商，以及一些跨界参与者，如莲花控股（600186.SH）、大名城（600094.SH）、锦鸡股份（300798.SZ）等，均宣布进军算力领域，推进智算中心项目。

在推进智算中心建设的进程中，地方政府也是不可或缺的力量，不仅涉及北京、成都、武汉、杭州、合肥、苏州等经济发达、人工智能基础扎实的一、二线城市，还涵盖了众多三、四、五线城市。

根据中国信通院的研究报告，截至今年5月，国内已建设和规划中的智算中心共185座，总算力达272 EFLOPS。其中，已建成运营的有104 EFLOPS。

算力租赁作为智算中心的主要盈利模式之一，为企业和研究机构提供了无需自建昂贵计算基础设施的便利，通过租赁智算中心的算力资源来进行数据处理和模型训练。此前，由于国内算力建设未能跟上算力需求的增长速度，算力供需紧张，算力租赁降低了用户门槛，加速了AI应用的普及和发展。

据《中国综合算力指数报告（2024）》数据，截至2024年6月，我国在用算力中心的机架数量超过830万标准机架，算力规模达到246EFLOPS。

然而，经过一年的狂热发展后，市场逐渐回归理性。百度CEO李彦宏曾指出：“生成式AI的技术泡沫难以避免。当技术未能达到最初的高期望时，市场失望在所难免。”

受资金短缺、产品市场反响不佳、投资人热情减退等因素影响，一些企业开始重新评估AI业务，算力租赁业务也随之“缩水”，在算力规模未变的情况下，价格大幅下降。

例如，12月4日，鸿博股份（002229.SZ）发布关于全资子公司日常经营重大合同签署补充协议的公告，其全资子公司英博数科与北京京能及京能海北签署的补充协议显示，原合同交易总金额为10亿元，调整后算力规模保持不变，但合同交易金额降至6.46亿元。

此外，11月12日，锦鸡股份公告称，其全资子公司英智创新与缔息云联签署的价值超过9亿元的算力租赁合同已终止。

某地智算中心的运营总监张勇表示，不仅是上市公司，许多地方政府牵头建设的智算中心算力也未得到充分利用，处于闲置状态。

张勇指出：“目前许多地方的智算中心商业模式单一，仅购买GPU、组建集群并出租算力。这是一种粗放的商业模式，特别是在当地缺乏AI应用场景的情况下，完全不具备抵御市场波动的能力。”

算力过剩之忧？

上海财经大学中国经济思想发展研究院研究员岳翔宇表示，加快智算中心建设，适度超前发展算力基础设施，对人工智能产业具有重要意义。但备好菜不等于做好菜，算力发展是人工智能发展的必要条件，而非充分条件。要加快人工智能产业发展，必须积极探索科技创新与产业创新融合，将算力转化为新质生产力，从根本上解决智算中心面临的运营及盈利问题。

在算力租赁市场缩水、智算中心算力闲置的背景下，业内对算力过剩的担忧日益加剧。

中国计算机学会（CCF）副理事长、并行科技董事长陈健曾表示：“我更担心的是，一些地方出于攀比心态上马的智算中心项目，能否为真实用户提供优质可靠的智能计算服务？若资源盲目扩张而不能发挥其应有效能，让需求端便捷获取优质算力服务，无疑将造成资源和资金的无谓浪费。”

国内某ICT基础设施提供商的地区总经理李扬指出：“目前确实存在局部算力过剩的情况，但这是AI大模型从训练阶段向推理阶段过渡的表现。去年至今年上半年，大模型处于训练阶段，所需算力最高，涉及大量浮点运算，需要千卡甚至万卡的规模。而现在，大模型开始进入推理阶段，所需算力减少。但长期来看，AI应用落地仍需更多算力。因此，各家仍采取‘适度超前投资’策略，大规模采购算力。”

事实上，从今年下半年各家大模型厂商公布的数据来看，推理算力正迎来爆发式增长。英伟达财报会上也表示，公司全年数据中心里已有40%的收入来自推理业务。VerifiedMarketResearch报告显示，2023年人工智能推理芯片市场规模为158亿美元，预计到2030年将达到906亿美元，2024—2030年复合年增长率为22.6%。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅认为，当前产业对智算中心运营及盈利模式的认识尚待深化，这是一个逐步解决的过程。智算中心的建设和运营是一个复杂的系统工程，需综合考虑技术、经济、市场等多方面因素。初期阶段可能存在探索和试错过程，但随着时间推移、技术不断成熟、市场不断扩大，智算中心的运营和盈利模式将逐渐清晰和完善。同时，政府和企业需加强合作，共同推动智算中心建设和发展，为人工智能产业的快速发展提供有力支撑。

（文章来源：中国经营网）