一年前，英伟达H100的8卡节点年租赁价格高达20万元，而一年后，这一价格已骤降至约6万元。同样，消费级显卡RTX 4090的年租赁价格也从年初的约2万元大幅下降到目前的6000元左右。

近期，多家上市公司发布公告，宣布终止之前签订的算力租赁合同。曾经被视为“香饽饽”的算力租赁业务，如今正面临是否继续前行的抉择。

《中国经营报》记者通过多地采访了解到，随着多地智算中心的落成，受显卡价格下降及大模型训练热度减退等多重因素影响，今年上半年开始，国内算力价格呈现明显下降趋势。部分地区的智算中心算力并未得到充分利用，一些规模较小的算力供应商在预见违约风险的情况下，不得不提前终止算力租赁合同，以减少损失。

算力租赁市场“降温”

自2023年起，AI算力需求激增，算力租赁市场也随之蓬勃发展。截至今年12月6日，算力租赁概念的上市企业数量已达到109家，其中包括运营商、云厂商以及一些跨界企业，如莲花控股（600186.SH）、大名城（600094.SH）、锦鸡股份（300798.SZ）等，均宣布进军算力领域，推进智算中心项目。

在推进智算中心建设的过程中，地方政府也是重要参与者，不仅涵盖北京、成都、武汉等一线城市，也涉及众多三、四、五线城市。中国信通院的研究报告显示，截至今年5月，国内建设和规划中的智算中心共有185座，总算力达到272 EFLOPS，其中已建成运营的有104 EFLOPS。

算力租赁是智算中心的主要盈利方式之一，它降低了企业和研究机构自建昂贵计算基础设施的门槛，促进了AI应用的普及和发展。然而，随着智算中心的“遍地开花”，国内算力规模迅速扩大，截至2024年6月，我国在用算力中心的机架数量已超过830万标准机架，算力规模达到246 EFLOPS。

但市场并未持续狂热。百度CEO李彦宏曾指出，生成式AI的技术泡沫难以避免，当技术未能达到市场的高期望时，失望情绪将随之而来。资金短缺、产品市场反响不佳、投资人热情减退等因素，导致一些企业开始重新评估AI业务，算力租赁市场也随之“缩水”，价格大幅下降。

例如，12月4日，鸿博股份（002229.SZ）发布公告称，其全资子公司英博数科与北京京能及京能海北签署了补充协议，将原合同交易总金额从10亿元调整为6.46亿元，算力规模保持不变。此前，锦鸡股份也公告称，其全资子公司英智创新与缔息云联签订的超过9亿元的算力租赁合同已终止。

某地智算中心的运营总监张勇表示，不仅是上市公司，许多地方政府牵头建设的智算中心算力也未得到充分利用，处于闲置状态。他指出，当前许多地方的智算中心商业模式单一，仅通过购买GPU、组建集群、出租算力来盈利，这种粗放模式在缺乏AI应用场景的情况下，难以抵御市场波动。

算力过剩之忧？

上海财经大学中国经济思想发展研究院研究员岳翔宇认为，加快智算中心建设、适度超前发展算力基础设施对人工智能产业具有重要意义。但备好菜不等于做好菜，算力发展是AI发展的必要条件，而非充分条件。要加快人工智能产业发展，需积极探索科技创新与产业创新融合，将算力转化为新质生产力，从根本上解决智算中心的运营及盈利问题。

算力租赁市场缩水、智算中心算力闲置的情况也引发了业内对算力过剩的担忧。中国计算机学会（CCF）副理事长、并行科技董事长陈健表示，他担心一些地方出于攀比心态上马的智算中心项目能否为真实用户提供优质可靠的智能计算服务。若资源盲目扩张而不能发挥其应有效能，将导致资源和资金的无谓浪费。

然而，也有观点认为，当前局部算力过剩是AI大模型从训练阶段向推理阶段过渡的表现。从去年到今年上半年，大模型处于训练阶段，需要最高算力，而现在大模型开始进入推理阶段，所需算力减少。但长期来看，AI应用落地需要更多算力，因此各家仍采取“适度超前投资”策略，大规模采购算力。

实际上，今年下半年各家大模型厂商公布的数据显示，推理算力正在迎来爆发式增长。英伟达财报显示，公司全年数据中心里已有40%的收入来自推理业务。VerifiedMarketResearch报告预测，2023年人工智能推理芯片市场规模为158亿美元，到2030年将达到906亿美元，复合年增长率为22.6%。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅认为，当前产业对智算中心运营及盈利模式的认识还需逐步深化。智算中心的建设和运营是一个复杂的系统工程，需综合考虑技术、经济、市场等多方面因素。在初期阶段，可能存在探索和试错过程，但随着时间推移、技术成熟、市场扩大，智算中心的运营和盈利模式将逐渐清晰和完善。政府和企业需加强合作，共同推动智算中心建设和发展，为人工智能产业提供有力支撑。

（文章来源：中国经营网）