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截至12月5日，中国10年期国债到期收益率已触及1.95%的历史低位，债市狂欢，国债期货全线飙升。市场认为与利率自律机制发布的文件有关，本期内容为您解读债市现状及未来走势。

截至12月5日，中国10年期国债到期收益率已触及1.95%的历史低位。

在12月2日，这一关键指标首次跌破2%，创造了22年来的新低，国债期货市场随之全线飙升。债券市场的这一波热潮引发了众多从业者的惊叹，甚至有声音称：“债市迎来了前所未有的狂欢！这轮债券市场的疯牛行情正在见证历史。”

债券市场的狂欢并非无因。宏观环境的变化是重要因素之一。2023年以来，随着存款利率的多次下调以及贷款利率的显著下降，国债收益率也随之下行。然而，10年期国债收益率的下行速度过快，央行已多次发出风险警示。

市场观察者认为，此轮机构“抢券潮”与利率自律机制11月29日发布的两份文件密切相关，即《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》和《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》。华泰证券的预估显示，对于银行而言，当前非银同业存款规模已超过30万亿元。若同业存款利率平均压降30BP（从1.8%降至1.5%），银行将可节约利息开支约600亿元。

面对这一波债券牛市，投资者最为关心的问题是：它还能持续多久？国债收益率的未来走势将如何？对于普通投资者的资产配置，又将产生怎样的影响？本期内容将为您深入解读这些问题。

（文章来源：21世纪经济报道，内容有所扩充，以提供更全面的市场分析与解读。）