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养老目标基金Y份额设立两周年，平均收益率达1.49%，年内平均回报4.43%。面对市场波动，多资产分散化配置策略为组合带来增强收益。规模逆势增长，但分化突出，需加强投资者教育。

【导读】养老目标基金Y份额设立两周年，业绩稳健，平均收益率达1.49%，年内平均回报更是高达4.43%。

自2022年11月个人养老金制度落地以来，养老目标基金Y份额已走过两年历程。面对市场持续调整，养老目标基金Y份额依然取得了不俗的业绩。截至12月3日，198只养老目标基金Y份额的平均收益率为1.49%，其中今年以来的平均回报更是达到了4.43%。

具体来看，2022年成立的132只养老目标基金Y份额中，半数以上业绩为正，最高收益达到了8.33%。而在2023年和2024年成立的部分产品中，广发养老目标2060五年持有Y的收益率高达18.91%，中欧预见积极养老目标五年持有Y、建信优享进取养老目标五年持有Y、中欧预见养老目标2045三年持有Y、中欧预见平衡养老三年持有Y、工银养老2055Y等产品的收益率也均超过了10%。

基金经理王登元表示，过去两年市场波动较大，但固收类生息资产起到了长期“压舱石”的作用，多资产的分散化配置叠加科学的动态调整策略为组合带来了增强收益。同时，个人养老目标基金Y份额的规模也实现了逆势增长，截至今年9月30日，总规模已达73.44亿元，较去年同期增长了41.64%。

然而，养老目标基金Y份额的规模分化也相当突出，规模超1亿元的产品仅占10%，而有59只产品规模不足100万元，占比接近30%。对此，多位FOF基金经理表示，养老目标基金的发展仍处于初期阶段，未来需要纳入更多新模式，并加强投资者教育，提高投资者对长期养老投资的认识。

国泰FOF投资部负责人曾辉指出，国内养老FOF目前采用的是单一资产配置模式，未来可能引入绝对收益、多资产配置、ETF投资等新模式。而兴全基金则表示，养老投资是贯穿一生的长久规划，需要持续、稳定的现金流投入，因此基金公司在产品设计上应更加强调长期投资，在销售端鼓励长期和定投的持续营销模式。

晨星（中国）基金研究中心高级分析师吴粤宁也表示，近两年Y份额规模稳步增长，显示出市场对个人养老基金的接纳与认可，但投资者对策略的理解及接受程度仍有待提高。

（图片及文章来源：中国基金报）