在某社交平台上，投资者月亮（化名）分享了她的投资方式：“懒人理财天花板推荐！美元理财年化利率5%。”她详细列出了攻略步骤，并给记者算了一笔账：目前美元理财的预期收益率普遍在4%以上，甚至可以接近5%，与之相比，大行一年期存款利率仅为1.38%，利差约为3个点。

普益标准数据显示，截至12月6日，美元理财存续规模达到2802亿元，较6月末增加了556亿元。在美联储降息预期下，与月亮一样选择买入美元理财的投资者众多。

进入12月，理财公司针对美元理财新发产品的推荐密集上线，客户购买热情高涨。业内分析认为，尽管美联储降息周期对美元理财收益率产生一定影响，但市场相对利差的存在以及部分美元理财根据市场行情调整底层资产配置的策略，使得美元理财仍能保持增长态势。

2022年起，美元进入加息周期，美元理财凭借底层存款资产收益率持续走高。数据显示，市场上存量美元固收理财产品成立以来年化净值增长率均值为5.15%。然而，随着美联储于2024年9月宣布开启新一轮降息周期，美元存款利率面临调整，对投资美元存款的理财产品产生直接影响。

尽管如此，美元理财市场热度不减。12月以来，多家银行理财子密集上新美元理财产品。例如，中银理财推出某款固定收益类美元封闭理财产品，期限为96天，业绩比较基准为3.9%～4.7%；农银理财则推出某款固收美元QDII产品，期限为1～3年，业绩比较基准为3%～4%。

近一年内，新成立的含“美元”字样的理财产品超过1600只，其中近三个月以来新发数量达到449只。美元理财的吸金能力显著，存续产品总量达到1314只，存续规模较6月末增加556亿元。

美元理财发行、购买热度高涨的原因主要有两方面。一方面，中美利差仍处于相对高位，尽管美联储降息影响下美元存款利率已下行，但国内存款也历经多次调降，双方相对利差仍然存在。另一方面，部分新发美元理财产品增加美债配置，有望带来收益机会。由于债券价格与收益率呈反向关系，美联储降息有望推动美债收益率下行和价格上涨。

值得注意的是，配置美债能否增厚美元理财收益存在不确定性。美国10年期国债收益率的震荡上行对美元理财增厚收益不利，但考虑到大多美元理财产品配置美债比例较低，对市场整体的冲击并不大。

此外，全球经济环境的不确定性增加，投资者对于安全资产的配置需求上升，美元资产具备避险属性且全球流动性强，因此部分投资者会选择配置一定比例的美元资产。银行理财方面自然“投其所好”，发行符合需求的产品。

然而，业内人士也提醒投资者警惕汇率风险。未来美元理财产品的收益和新发产品的业绩比较基准或将走低，且在中美利差收窄的阶段，投资美元理财可能面临部分汇兑损失。全球经济的复杂性，如加息周期、地缘政治风险及潜在的市场调整，都可能对美元固收产品未来的收益产生影响。

普益标准在研报中指出，美元固收产品业绩表现亮眼主要得益于美联储的货币政策、经济复苏进程以及全球市场的流动性支持，美元类资产短期仍具备投资吸引力。但投资者在购买美元理财时，不能仅盯住表面收益率，更要关注背后的汇率风险、利率风险和信用风险。

随着美联储降息逐步落地，美元理财产品收益降低的同时，可能伴随美元指数走弱，美元存在贬值风险。后续汇率波动或将加强，一定程度将影响美元存款的实际收益。因此，建议投资者在购买美元存款、美元理财等产品时，切勿盲目跟风，警惕汇率风险。

（文章来源：第一财经）