近日，全国市场利率定价自律机制发布了关于非银同业存款利率管理的两则重要倡议，规定从12月1日起，非银同业活期存款利率将纳入自律管理范畴，并规范了非银同业定期存款提前支取的定价行为。同时，倡议银行在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”。这一消息在金融圈内迅速传播，引发了广泛关注。不少个人投资者对此产生了疑虑，担心自己的定期存款利率会受到影响。然而，相关证券机构和业内专家明确指出，这些倡议主要针对的是非银同业存款，即商业银行吸收的非银行金融机构（含非法人产品）的同业存款，并未涉及个人储户，因此个人储户无须担心。

同业存款利率管理升级

为进一步优化非银同业存款利率管理，维护同业存款市场竞争秩序，市场利率定价自律机制近期正式发布了《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》。该倡议不仅将非银同业活期存款利率纳入自律管理，还规范了非银同业定期存款提前支取的定价行为，旨在确保同业存款利率的变动紧跟央行政策利率，减少套利空间。

数据显示，近年来央行政策利率持续下降，而同业活期存款利率却相对稳定，存在较大的利差空间。此次倡议的出台，意味着非银金融机构的同业活期存款利率将随央行政策利率变动而调整，有助于压缩利差，促进市场健康发展。

同时，华源证券研报显示，截至今年10月末，金融机构非银同业存款余额已达31.2万亿元。这一规模的增长背后，是个人存款被货币基金及现金管理类理财分流后，再以较高利率存回银行或配置同业存单的现象。此举相当于将个人存款转化为了非银同业存款或同业存单，进一步推动了非银同业存款规模的增长。

此外，廖志明分析师指出，规范后，非银同业活期存款应参考公开市场7天期逆回购操作利率合理确定利率水平。这一调整预计将对现金类资管产品的收益率产生影响，增加产品的降费压力。

“利率调整兜底条款”保障利率传导

与此同时，市场利率定价自律机制还发布了《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》。该倡议旨在解决部分银行与对公客户签订期限较长的存款服务协议时，锁定存款利率并缺乏“利率调整兜底条款”的问题，从而阻碍利率传导和银行管理利率风险。

根据《自律倡议》，银行应在协议中加入“利率调整兜底条款”，确保在协议存续期间，银行存款挂牌利率或存款利率内部授权上限等的调整能及时体现在实际存款业务中。当存款利率调整后，客户和银行可协商确定存款利率水平，或选择提前终止协议。这一条款的引入，预计将对对公协定存款利率产生较大影响，有助于降低对公活期存款成本，呵护银行净息差。

值得注意的是，虽然“利率调整兜底条款”引发了广泛关注，但业内人士指出，该条款主要针对的是对公客户，对个人储户存款并无影响。个人储户已经存入的定期存款，利率将按存入时的利率执行到底。

货币基金收益或受波及

据中国基金报报道，随着非银同业存款利率管理倡议的出台，货币基金所投资的规模约6万亿元存款类资产面临再配置抉择。货币基金所投资的非银活期存款和银行协议存款一直是组合中的重要资产，此次倡议的出台或将间接影响货币基金的收益。

据Wind数据统计，截至今年三季度末，全市场货币基金投资的银行存款和清算备付金的规模超过6万亿元，占货币基金资产总值的比例达到33.43%。未来非银同业存款利率的调整，预计将对货币基金规模及收益率产生影响。招商基金资深策略分析师黄亮表示，如果非银机构协议活期存款利率的溢价水平消除，将带动货币市场资产收益率显著下行，从而降低现金类理财产品的收益率。

总体来看，虽然非银同业存款利率管理的升级和“利率调整兜底条款”的引入对金融市场产生了一定影响，但针对个人储户而言，其定期存款利率并未受到影响。同时，这些举措也有助于促进金融市场的健康发展，维护市场稳定。

（文章来源：金羊网）