AI导读：

近期，货币基金7日年化收益率持续创下新低，引发市场广泛关注。同业存款利率下调导致货币基金配置存款收益被削弱，市场应对策略成为关注焦点。

近期，货币市场基金（货基）的7日年化收益率不断刷新低点，引发了市场的深切关注。据最新数据显示，目前已有近六成的货币基金7日年化收益率低于1.5%，涉及的基金规模高达7万亿元以上。这一趋势对货币基金市场和投资者产生了显著影响。

11月底，市场迎来了两则关于非银同业存款利率自律管理的重要新规，即《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》和《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》。这两则新规对同业存款市场提出了重要引导，而同业存款正是货币基金的重要配置资产，规模高达13万亿元。

业内专家分析指出，同业存款利率的下调将削弱货币基金配置存款的收益。具体而言，货基和现金管理类理财持有的存款占其资产配置的比重大约为47%和25%。若同业活期存款收益率压降20个基点，其资产收益率可能下滑2-5个基点。这一变化无疑将对货币基金的投资策略和收益产生深远影响。

12月6日，天弘余额宝、广发钱袋子等重要货币市场基金的7日年化收益率再创历史新低，进一步印证了货币基金市场的严峻形势。为了应对这一挑战，市场利率定价自律机制提出了相关要求，旨在优化非银同业存款利率自律管理，并引入“利率调整兜底条款”，以确保利率传导的顺畅和银行利率风险的有效管理。

此外，开源证券和中信证券的研报也指出，货基和现金管理类理财持有的同业活期存款规模较大，因此受到的收益率影响也较大。随着同业存款利率的下调，货币基金和现金管理类理财将不得不调整其资产配置策略，以应对收益率下降带来的挑战。

在鑫元基金看来，同业存款自律倡议中关于同业活期存款的内容对货币基金和银行现金管理类理财的影响尤为显著。短期来看，货币基金在老存款到期前还有一定的应对空间，但随着年底及年初资产到期的影响逐步显现，货币基金将面临更大的流动性风险。

长期来看，货币基金存款将大幅压缩，可能会从平均35%下降到10%以内。同时，货币基金将不得不增加长期限存单等资产的比例，以弥补存款收益下降带来的损失。然而，这一策略将显著放大负偏离风险，并增加货币基金的流动性风险。因此，货币基金市场将面临更为严峻的挑战和不确定性。

（文章来源：中国证券报，图片来源于网络）