AI导读：

欧佩克+因需求疲软和非欧佩克+产油国产量增加，再次推迟增产计划，延长减产措施至2025年3月底。市场对供应过剩的担忧挥之不去，油价未涨反跌。未来欧佩克+面临压力加剧，需谨慎管理产量。

在供需两端均承受压力的背景下，欧佩克+再次决定将“增产”计划推迟。鉴于需求疲软和非欧佩克+产油国产量的增加，当地时间12月5日，欧佩克+决定将现有的每日220万桶自愿减产措施延长至2025年3月底，并将全面解除减产的时间推迟一年，至2026年底。这已经是欧佩克+第三次推迟逐步解除减产措施。

尽管欧佩克+作出了这一决定，但国际油价并未因此大幅上涨，反而出现了下跌。12月5日，布伦特原油和美国原油均收跌。分析人士指出，市场对于推迟增产已有充分预期，且对供应过剩的担忧依然存在，因此油价反应不大。

分析认为，新冠疫情后全球经济及石油需求恢复情况不佳，能源消费受到抑制，市场对后市原油基本面的预期较为悲观。然而，欧佩克+延长减产政策能够在一定程度上缓解油价的下行速度。此外，欧佩克+此举或许也是为了争取时间来评估美国当选总统特朗普重返白宫的影响，以及美国对伊朗的潜在行动。

尽管特朗普上台后美国的原油产量并不会急剧增加，但未来几年美国的原油产量仍将上升。然而，由于美国页岩油行业整合加速，大型石油生产商更倾向于将利润返还给股东而非提高产量，预计未来美国原油的供应增速将远低于高峰期水平。

在供应端，以美国为代表的非欧佩克产油国的产量继续增加，而全球主要经济体经济复苏的挑战依然存在，石油需求增速预计持续放缓。欧佩克也在最新的石油市场报告中下调了全球石油需求增速预期。在供应过剩的阴霾笼罩下，欧佩克+面临的压力日益加剧，需要谨慎做好产量管理。

展望未来，分析人士认为，在供应和需求双重压力下，市场对油价前景整体偏悲观。然而，也存在一些利好因素，如伊朗石油供应可能下降、全球原油需求增长回升等。但总体来看，未来欧佩克+增产的空间将被持续压缩，油价中枢或震荡回落。

具体而言，2025年原油市场存在累库压力，油价中枢可能震荡回落。特朗普政府的产业政策对油价的影响或相对有限，更多关注外交层面。而欧佩克+成员国的增产可能会在美国强化对伊朗能源行业的制裁力度后开始。整体来看，明年油价或前高后低，但低点可能会低于2024年。

（图片及文章来源：21世纪经济报道）