本报记者张漫游北京报道

近日，交通银行（601328.SH）成功发行300亿元TLAC（总损失吸收能力）非资本债券，标志着工商银行（601398.SH）、中国银行（601988.SH）、农业银行（601288.SH）、建设银行（601939.SH）和交通银行五大国有银行已全部完成首期TLAC非资本债券发行工作，系统重要性银行的风险抵御能力显著提升。

同时，金融稳定理事会（FSB）公布的2024年全球系统重要性银行（G-SIBs）名单中，中国五家国有银行继续上榜，分组维持不变。这既是对中国银行业实力的肯定，也对其监管提出了更高要求。业内人士指出，截至2024年6月末，四大国有银行TLAC监管指标已达标，将于2025年年初顺利度过过渡期，与国际金融监管最新要求接轨。

在TLAC监管方面，五大国有银行核心一级资本充足率均满足最低监管要求，但交通银行仅高出1.8个百分点，需通过多元化资本补充方式提升风险缓冲垫。根据《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》，全球系统重要性银行需满足TLAC风险加权比率和TLAC杠杆比率要求。其中，工商银行、中国银行、农业银行、建设银行需在2024年年底和2027年年底分别满足第一阶段和第二阶段要求，而交通银行需在认定之日起三年内满足相关要求。

TLAC非资本债券是补充外部总损失吸收能力、增强系统性银行风险抵补和处置能力、维护金融系统稳定的重要工具。此次交通银行发行的300亿元TLAC非资本债券，与工商银行、中国银行、建设银行、农业银行此前发行的TLAC非资本债券一起，有助于我国G-SIBs银行按期满足国际监管要求。

业内人士分析称，尽管五大国有银行已完成首期TLAC非资本债券发行，但面对未来更严格的监管要求和复杂的金融环境，其TLAC缺口仍不容忽视。从2024年第三季度末数据观察，四大行已达到第一阶段要求，但交通银行存在约719亿元的静态缺口。然而，考虑到未来资产规模的增长和潜在的资本补充影响，五大国有银行在2025年达到TLAC第一阶段要求的压力不大。同时，满足第二阶段要求的缺口也较大，但未来几年各机构的资产规模增速将较大影响其TLAC缺口变化。

市场方面，TLAC非资本债券的发行受到了投资者的广泛认可和追捧。高信用等级的大型银行发行的TLAC非资本债券违约风险低，为市场提供了更多的投资选择。此外，随着G-SIBs为将到期资本工具再融资，尤其是降息令银行盈利能力和内生资本积累能力承压，TLAC债务工具的发行将持续。惠誉预期，中国五大G-SIBs可能会选择用TLAC高级债务工具取代部分计划发行的资本工具，因为前者更具成本效益。

展望未来，五大国有银行需继续当好支持实体经济发展主力军和金融稳定压舱石。通过定增和可转债等工具的综合使用，进一步补充资本金，缓解资本压力。同时，加快业务转型，大力发展理财、托管以及投行等表外业务，提高手续费及佣金收入水平，在扩大营收的同时放缓风险加权资产的增加，保证发展的可持续性。

（文章来源：中国经营网）