南财理财通最新数据显示，截至2024年11月29日，投资周期在6-12个月（含）的公募纯固收产品（未合并份额）数量达到了1130只。在人民币产品方面，近1年的算术平均净值增长率为3.07%，而平均最大回撤则为0.25%。债市波动对理财产品收益产生了显著影响，近一年来，仅有360只产品每月末均实现正收益，占比约为31.9%。

从机构收益表现来看，工银理财与杭银理财表现突出，其产品在近1年的算术平均净值增长率分别为3.74%和3.7%。相比之下，有7家理财公司的收益率低于3%，其中建信理财和招银理财的平均收益率分别为2.58%和2.52%，排名垫底。

在收益前十的产品榜单中，共有8家理财公司上榜，浦银理财和南银理财各有2只产品上榜，光大理财、杭银理财、施罗德交银理财、苏银理财、兴银理财和中邮理财则各有1只产品上榜。这些上榜产品的投资周期大多为1年，仅有兴银理财的“天天万利宝稳利8号N款B”投资周期为9个月。

浦银理财的“悦盈利之12个月定开型月末款9号(私银专属)”以3.98%的近1年净值增长率位列榜首，苏银理财的“恒源1年定开32期D”和南银理财的“鼎瑞行稳一年定开2022第1期”则分别以3.93%和3.90%的近1年净值增长率紧随其后。

课题组以收益前三中的两家城商行理财公司的产品为例进行深入分析。苏银理财的“恒源1年定开32期”包含9个子份额，主要面向江苏银行的财富客户进行销售，其业绩比较基准为2.85%~3.45%。该产品以获取固定收益为目的，遴选收益匹配的资产并持有至到期，同时主动构建并调整债券资产投资组合。其前十大持仓主要包括非标资产、债券、现金及银行存款，非标资产占比近五成，主要投资信托计划产品，融资客户集中于江浙地区。

南银理财的“鼎瑞行稳一年定开2022第1期”则在2024年11月28日至12月4日开放申购/赎回，其年化收益率为4.02%。该产品在运作过程中转向中性操作，把握债券估值性价比相对较高的窗口期，寻找个券配置机会，主要参与了银行资本补充工具、利率债等的投资机会。其前十大持仓主要为集合资管计划、集合资金信托计划，非标资产上持有5笔非标，交易结构均为信托贷款，融资客户同样集中于江苏省内。

这两家城商行理财公司的绩优产品在非标资产的选取上展现出较多相似之处，偏好江浙区域优质企业作为融资主体，交易结构为信托，且非标项目的剩余融资期限集中于产品下一次开放期前，充分持有至到期，从而增厚产品收益。

（文章来源：21世纪经济报道）