AI导读：

A股融资余额自“924行情”以来快速增长，已攀升至逾9年新高。散户和游资成为此轮融资行情的主力，推动了一批股票的暴涨。然而，随着小市值股票炒作的不断升温，市场风险也在悄然加大。


近期，A股市场融资余额呈现出显著增长态势，自“924行情”启动以来，该指标已从9月24日的1.36万亿元快速攀升至12月4日的1.85万亿元，涨幅高达36%，创下了逾9年的新高。

这一数字不仅超越了2021年的融资高点1.76万亿元，更仅次于2015年的市场高峰期，显示出当前市场融资活动的极度活跃。

机构人士分析指出，此轮融资行情的推手主要是散户和游资。他们通过融资加杠杆的方式，积极投资主题概念股和垃圾股，推动了一批股票的暴涨，并显著提升了小市值板块的融资占比。然而，随着小市值股票炒作的不断升温，市场的风险也在悄然加大。

具体来看，融资余额的增长始于9月24日一揽子增量政策的落地。此后，融资资金持续加仓，A股融资余额在10月8日便突破了1.5万亿元大关，11月11日更是迈上了1.8万亿元的新台阶。截至12月4日，A股融资余额已连续18个交易日保持在1.8万亿元以上，融资交易额在A股成交额中的占比也达到了约9%。

从行业分布来看，电子、非银金融、计算机等行业成为融资买入的热门领域。而在个股方面，东方财富、中国平安、贵州茅台等龙头股则占据了融资余额的前列。值得注意的是，部分个股的融资余额占流通市值比例极高，如仁东控股的融资余额占流通市值比例已高达32.19%。

对于此轮融资余额的快速增长，多位业内人士表示惊讶，并指出这在一定程度上加剧了市场的风险。他们建议投资者应谨慎对待市场波动，避免盲目追高。特别是对小市值板块而言，虽然近期融资占比有所上升，但投资者仍需关注其估值合理性和成长潜力。

同时，也有分析认为，融资余额的增长反映了市场做多情绪的增强和场外资金的加仓意愿。然而，如果融资余额持续过高，也可能引发市场的过度投机行为。因此，投资者在参与融资交易时应充分了解风险，合理配置资金。

渤海证券的研报指出，本年度融资余额升至近年来高位，参与融资融券交易的投资者数量也有所增加。但预计随着市场走势的逐渐明朗，两融余额将趋于平稳。未来，投资者应密切关注市场动态和政策变化，以制定合理的投资策略。