AI导读：

展望2025年，煤炭行业以“稳态”为发展核心，市场供需有序。国家政策推动煤炭消费需求增加，煤炭股有望维持高股息率。多数煤炭公司业绩显著改善，市盈率较低，吸引资金配置。

展望2025年，煤炭行业依然以“稳态”为发展核心。12月5日，市场呈现窄幅震荡格局，三大股指均收盘上涨。AI应用领域表现抢眼，万兴科技、福石控股等多只股票涨停。同时，机器人概念股一度冲高，但随后回落，巨轮智能等30余股涨停。而培育钻石概念则继续维持强势，惠丰钻石、沃尔德、黄河旋风、国机精工等股票涨停。相比之下，食品、养鸡、油气、稀土永磁等板块则表现不佳，跌幅居前。

在个股方面，高位股今日集体大跌，葫芦娃、桂发祥、漳州发展跌停，黑芝麻、永辉超市也大幅下跌。而泰尔股份则在尾盘竞价前“压哨”涨停，上演“地天板”，全天成交额高达19.1亿元，换手率也达到了48.14%。盘后龙虎榜数据显示，机构净卖出超过4000万元。

近日，2024年煤炭经济运行分析座谈会在日照召开。中国煤炭工业协会党委委员张宏指出，2024年煤炭市场供大于求态势明显，但煤炭上下游行业企业认真贯彻落实国家能源保供政策措施，实现了市场供需有序、经济平稳运行。他透露，国家正在推出一揽子增量政策，以拉动煤炭消费需求增加，确保煤炭稳产保供。

国泰君安证券分析认为，2025年煤炭行业的“稳态”依然是关键词，红利投资思路仍是板块核心。随着政策加码，焦煤板块有望成为核心。同时，煤炭股今年有望维持高股息率，多数煤炭公司的盈利水平依然强劲。

从具体公司来看，郑州煤电前三季度净利润扭亏，诚志股份、电投能源、昊华能源等公司的净利润同比也实现了较高幅度的增长。近半数煤炭公司的业绩在第三季度显著改善，较二季度呈现较大幅度的增长。从估值来看，中证煤炭指数市盈率位于近10年的较高历史分位，有近30只煤炭概念股的市盈率不足15倍。

此外，煤炭板块一直以高股息著称。据统计，以近12个月的股息率来看，有18只煤炭股的股息率超过5%。以近3年的平均股息率来看，均值超过5%的概念股数量增至23只。开源证券表示，在当前经济慢复苏和低利率环境下，煤炭高股息和持续性符合资金配置偏好。