新华财经北京12月4日电（王菁）周三（12月4日），国内债市再度回暖，国债期货全线飘红，超长端主力合约更是续创9月底以来新高。银行间市场上，中长端现券收益率午后下行空间打开，收益率曲线整体回落约2BPs。尽管公开市场连续六日净回笼资金，但月初流动性依然充裕，资金利率多数延续下行态势。

机构分析指出，政策利率端的降息周期或将持续，广谱利率中枢下行的方向明确，预计年内长债利率中枢将进一步走低。基本面和政策面均支撑债市走强，短期内市场将重点关注政治局会议及随后的中央经济工作会议基调。

【行情追踪】

国债期货市场收盘时，各品种均呈现上涨态势。其中，30年期主力合约涨幅达0.7%，创下9月底以来新高；10年期主力合约上涨0.27%，刷新历史新高；5年期和2年期主力合约也分别录得0.16%和0.07%的涨幅。

银行间现券市场上，中长端债券午后快速走强，5-10年期国债活跃券收益率下行约2BPs。10年期国债240011收益率报1.965%，与同期限中债到期收益率相比，创下历史新低。此外，30年期“24特别国债06”收益率下行2.55BPs至2.1425%，同样为9月底以来新低。

超长期限国债ETF方面，涨幅一度扩大至0.6%。“鹏扬中债-30年期国债ETF”和“博时上证30年期国债ETF”分别上涨0.6%和0.64%，均创下9月26日以来新高。

中证转债指数收盘下跌0.49%，近八成转债价格下跌。其中，金现转债、恒辉转债、普利转债等跌幅较大，而金沃转债、宇瞳转债等则涨幅居前。

【海外债市动态】

北美市场方面，美债收益率多数上涨。具体来看，2年期美债收益率微跌0.4BP至4.188%，而3年期、5年期、10年期和30年期美债收益率则分别上涨1.2BP、2.5BPs、3.3BPs和4.1BPs。

亚洲市场方面，日债收益率全线回落，10年期日债收益率下行3.5BPs至三周低位1.04%。此外，韩国央行宣布增加短期流动性措施，进行12万亿韩元回购操作，并放松抵押品政策以稳定债券市场。

欧元区市场方面，欧债收益率涨跌互现。法国10年期国债收益率下跌1.1BP至2.901%，而德国、意大利和西班牙10年期国债收益率则分别上涨2.1BPs、下跌2.1BPs和下跌0.6BP。

【一级市场动态】

财政部发行的5年期国债“24附息国债20(续2)”加权中标收益率为1.5488%，全场投标倍数高达4.63倍。同时，农发行发行的两期金融债中标收益率均低于中债估值，全场投标倍数也较为可观。

【资金面分析】

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了413亿元7天期逆回购操作，操作利率维持在1.5%。但由于今日有2683亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金达2270亿元，为连续六日净回笼。

资金面方面，Shibor短端品种多数下行。其中，隔夜品种上行4.4BPs至1.381%，而7天期、14天期和1个月期品种则分别下行1.3BP、5.4BPs和2.0BPs。

【基本面解读】

11月财新中国服务业PMI录得51.5，较10月下降0.5个百分点，但仍高于临界点，表明服务业经营活动继续扩张。同时，受制造业景气度上升带动，财新中国综合PMI走高0.4个百分点至52.3，创下7月以来新高。

【机构观点集锦】

中信建投认为，虽然12月单月利率接近2%的心理点位可能引发市场波动，但建议保持长久期持仓的同时逢小波段加仓。东海基金指出，债市已进入12月份后高歌猛进，长端连续突破关键点位，配置盘抢跑明显。而中银证券则强调，当前形势下做多的风险小于做少的风险，需要推出更多政策稳住经济、防住风险。

（文章来源：新华财经）