化债政策的推动使得城投债的票面融资成本普遍呈现下行趋势，然而，部分城投企业的境外债务成本仍然居高不下。近期，湖州新型城市投资发展集团有限公司（简称“湖州新投集团”）的债券发行情况引起了市场的广泛关注。

据悉，湖州新投集团近日成功发行了一只符合Reg S规则、期限为3年期的高级无抵押债券。该债券以人民币基准规模计价，息票率高达8.50%，发行规模为2.6亿元人民币。这笔资金将主要用于若干中长期离岸债务的再融资，并计划于2024年12月6日交割，到期日为2027年12月6日。值得一提的是，该债券还将在澳门金交所（MOX）上市，其息票率之高备受市场瞩目。

相比之下，湖州新投集团在境内债券市场的表现则大相径庭。就在11月29日，该集团发行了一只3年期的私募债，发行规模达到5.5亿元，但票面利率仅为2.78%。与境外8.50%的票息相比，两者之间的利差高达近600个基点，显示出明显的融资成本差异。

湖州新投集团成立于2002年，作为湖州市吴兴区重要的基础设施建设主体，公司主要从事工程施工、贸易和租赁等业务。实控人为湖州市吴兴区政府。根据其发布的2024年中期报告，截至2024年6月末，公司总资产规模达到688.14亿元，总负债为434.12亿元，资产负债率约为63.09%。尽管2024年上半年公司实现营业收入24.72亿元，净利润1.12亿元，较去年同期4.77亿元大幅下降，但公司仍保持了盈利态势。

联合资信在报告中维持了湖州新投集团主体长期信用等级为AA，评级展望为稳定。但报告也指出，从债务期限分布来看，截至2023年末，湖州新投集团在2024年和2025年到期的债务规模分别为154.84亿元和53.02亿元，剩余债务将于2026年及以后到期，公司短期兑付压力较大。目前，公司境内存续债券共9只，规模合计约40.35亿元，剩余期限多在1-3年之间。

此外，离岸人民币债券在澳门发行及上市的数量和规模逐年攀升。据澳门金交所（MOX）发布的统计数据显示，2022年，在MOX发行及上市的离岸人民币债券单数及规模占比分别为32.74%和48.75%。而到了2023年，这两个占比已分别提升至73.15%和80.38%。截至目前，MOX发行上市债券总规模已达7,594.65亿澳门元（折合人民币6,881.51亿元），其中，以人民币计价的债券发行上市规模达到3,005.80亿元人民币。

（文章来源：财联社）