中国银河证券：通信行业三大趋势及投资建议
AI导读：
中国银河证券研报指出通信行业表现较好，基金超配且头部集中，营收及利润水平回暖，AI+运营商资本开支结构优化共振，算力及通信应用板块表现较强，建议优选空间较大且未来动能充足的板块。
12月3日最新资讯，中国银河证券发布深度研报，揭示通信行业三大趋势。首先，通信指数表现抢眼，基金超配且行业头部效应显著，年初至今通信行业涨幅位居全行业前列，人工智能的崛起为行业注入了新的成长动力，推动通信行业总市值占比及成交额稳步提升。其次，行业整体营收及利润水平呈现回暖态势，费用管控取得显著成效，前三季度整体营收及毛利率水平稳步上升，毛利水平增速企稳，营收增幅自2023年以来显著提升。最后，AI与运营商资本开支结构优化形成共振，算力及通信应用板块表现强劲，卫星互联网板块营收增速虽略有回调，但人工智能驱动算力板块营收大增，物联网板块也呈现触底回升趋势，5G应用更是蓬勃发展。中国银河证券建议，当前应重点关注运营商资本开支结构优化、人工智能共振以及细分子行业的发散，优选空间较大且未来动能充足的板块，同时关注细分子行业中业绩优异的标的。
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