AI导读：

年底流动性宽松预期下，国债期货集体收涨，10年期国债收益率跌破2%，债市向好趋势尚难扭转，但需注意政策变化对债市的影响。

在年底流动性宽松的预期下，国债市场再次迎来了历史性时刻。12月2日，国债期货市场整体上涨，其中30年期主力合约涨幅达0.77%，创下了9月底以来的新高。与此同时，10年期国债收益率更是跌破2%，刷新了多年来的最低纪录。

这一天的债市行情，业内人士分析指出，临近年底，利率债利率下行较快，这反映了机构配置需求的旺盛，同时也可能预示着投资者对后续进一步宽松政策的期待。在银行间债券市场，做多情绪持续高涨，各期限债券收益率普遍下行，其中30年期、10年期、5年期和2年期国债活跃券收益率分别下行了3.75个基点、4.4个基点、5.5个基点和4个基点。

截至收盘，国债期货市场的主力合约均有所上涨，其中30年期主力合约涨幅最大，达到0.77%。对于10年期国债收益率跌破2%的现象，业内人士认为，这可能与市场对降准预期的持续发酵以及短期市场流动性偏宽松有关。然而，从目前的利率水平来看，债券收益率的下行空间可能有限。

此外，中小银行、保险机构、资管机构等机构在年底前的配置需求旺盛，也推动了国债收益率的下行。从11月以来债券市场的表现来看，尽管特殊再融资债的集中发行对债市造成了一定的冲击，但央行通过积极投放流动性，尤其是MLF操作改到25日后，使得月末流动性通常较充裕，从而减轻了这一冲击。

展望未来，机构预计银行和保险等机构配置债券的需求将继续增加，而央行购买国债进行货币投放也将增加债券市场的需求。因此，债市向好趋势尚难扭转。然而，若12月中央经济工作会议政策超预期，则可能对债市造成一定的扰动。在此背景下，投资者应密切关注市场动态和政策变化，以制定合理的投资策略。