AI导读:

中泰证券研报指出,医药行业在医保政策回暖、行业比较优势及基金持仓变化下,上行潜力巨大。建议关注2025年四大投资风口:高景气、困境反转、业绩稳健及主题事件驱动型投资。

中泰证券最新研报揭示,11月初,医药行业在低位呈现强劲反弹态势,随后伴随大盘波动进行调整。深入分析板块内部,医保预付金政策的落地及医保目录的发布成为关键催化剂,推动医药商业及创新药子板块脱颖而出。医保政策的回暖迹象明显,这一长期压制医药板块的核心因素有望迎来缓解,加之行业间的比较优势及基金持仓的积极变化,医药板块的上行潜力巨大。

针对2025年,研报建议关注医药行业的四大投资风口:一是高景气领域,尽管面临估值压力,但凭借持续的创新力与强劲的基本面,部分个股表现突出。未来随着政策环境的优化,市场风险偏好上升,创新药、仿创结合及GLP-1等赛道有望打开更广阔的估值空间。

二是困境反转机会,作为医药板块近年来的重要主题,关键在于精准捕捉行业拐点。今年原料药、低耗及上游领域的部分个股已初露改善端倪,展望明年,这一趋势有望延续,同时CRO/CDMO、上游产业链、ICL及设备招投标等领域也有望迎来显著拐点。

三是业绩稳健型投资,尽管医药板块轮动频繁,但业绩始终是决定性因素。明年应重点关注业绩持续强劲的公司,如部分中药及血制品行业的领军企业。

四是主题及事件驱动型投资,在业绩真空期,市场风险偏好提升,并购重组、政策改善等事件可能成为短期内的投资热点。个股方面,药明康德、东阿阿胶、贝达药业等值得密切关注。

(图片及文章来源:证券时报网)