财联社11月27日讯 根据既定安排，交通银行宣布其2024年第一期总损失吸收能力非资本债券（债券通）（简称“TLAC非资本债”）于今日正式起息。至此，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行及交通银行这五大国有银行，均在年内圆满完成了首期TLAC非资本债券的发行工作。

业内人士向财联社透露，TLAC债券的发行不仅强化了大型银行的系统重要性地位，还显著提升了其风险防范能力。TLAC的落地，意味着大型银行在服务实体经济时，拥有了更为坚实的损失吸收基础，从而能够撬动更大规模的信贷投放。对于银行经营而言，TLAC债券若能实现常态化发行，不仅能支持银行规模的扩张，还有望促进负债成本的降低，进而推动我国全球系统重要性银行（G-SIBs）经营能力的全面提升。

交通银行最新发布的公告显示，该行于11月25日发行了2024年第一期TLAC非资本债券（债券通），基本发行规模为200亿元，并设置了不超过100亿元的超额增发权，实际发行总额高达300亿元，起息日为11月27日。至此，国有五大行均已完成首期TLAC非资本债券的发行，其中工商银行和中国银行均在今年5月发行完毕，规模均为400亿元；建设银行和农业银行则在8月分别发行了500亿元。

总损失吸收能力（TLAC）是全球系统重要性银行在处置程序中，能够吸收银行损失的各类合格工具的总和。TLAC非资本债券是G-SIBs为满足TLAC要求而发行的，具有吸收损失功能但不属于商业银行资本的金融债券，其包含清偿顺序劣后、有条件赎回权、减记或转股等特殊条款，次级属性弱于二级资本债和永续债，但强于商金债。

银河证券分析师刘雅坤表示，TLAC非资本债券的发行对我国金融体系具有里程碑式的意义。一方面，它能够有效补充我国G-SIBs的资本；另一方面，也增加了国内市场信用债的供给品类和数量。此外，还有助于国有银行按期满足国际监管对TLAC达标的要求。交通银行强调，本期债券募集资金将依据适用法律和主管部门的批准，用于提升发行人的总损失吸收能力。

展望未来，根据《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》，全球系统重要性银行需满足TLAC风险加权比率和TLAC杠杆比率要求。其中，四大行需在2024年底前满足第一阶段要求，2027年底前满足第二阶段要求；而交通银行自2023年11月27日被认定为全球系统重要性银行起，应在三年内满足相关要求。券商机构测算显示，四大行在第一阶段达标压力不大，但长期来看，仍需外部力量继续支持TLAC非资本工具的扩容。

光大证券首席金融业分析师王一峰曾预测，若监管政策仅允许以实缴保费形成的存保基金余额计入TLAC，四大行的TLAC缺口或在万亿量级，并可能集中在2024年发行TLAC债券。此外，随着2028年初TLAC风险加权比率要求的提升，预计2025-2028年间将持续有TLAC债券供给。华泰证券分析师指出，TLAC非资本债务工具是除银行永续债、二级资本债外的重要债务工具，未来五年，五大行将面临更高的考核要求，TLAC非资本工具的扩容仍有较大空间。

（文章来源：财联社）