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融券业务相关政策近日调整，量化私募积极回应，表示对维护市场和行业健康发展有信心。政策变化主要影响股票多空策略，但主流量化私募以多头策略为主，影响有限。证监会将加强程序化交易监管，推动量化投资行业规范化发展。

【量化私募积极回应融券新规】近期，国内融券业务相关政策进行了重大调整，不仅暂停了转融券业务，还上调了融券保证金比例，并加强对程序化交易的监管。多位业内人士指出，此次政策调整主要对股票多空策略产生影响，而这类策略在量化私募中较为普遍。

暂停转融通后，融券券源供应减少，市场担忧股票多空策略产品的规模可能会萎缩，超额收益也可能下降。然而，多家百亿量化私募在接受证券时报记者采访时表示，其产品主要以指数增强、量化选股等多头策略为主，几乎不涉及多空策略。

一家量化私募负责人解释称，多空策略是一种相对收益策略，通过同时持有多头和空头头寸来分散风险。融券新政发布后，有大型量化私募向客户通知，多空产品的融券比例将下调，但政策调整不会对投资组合造成大的冲击，长期平均业绩预期的影响尚不确定。

尽管如此，业内普遍认为，此次融券业务的调整在行业预期内，因此影响相对有限。早在今年2月，证监会已提出对融券业务加强监管的措施。目前市场上多空策略和日内回转策略规模占比较小，融券停掉后，机构可能更多地采用股指期货等工具对冲风险。

值得注意的是，证监会还明确表示，将加快推出更多务实举措，强化对程序化交易的监管，降低其消极影响，维护市场交易公平。多家头部量化私募，如幻方量化、衍复投资等，纷纷表态将继续遵循监管要求，共同维护市场健康发展。

黑翼资产相关负责人表示，监管的出发点是促进公平交易，增强资本市场稳定性，而非禁止程序化交易。随着监管措施的落地实施，量化行业未来将呈现四大趋势：降低交易频率、注重长周期投资策略、加强对机器学习和另类数据的应用、以及更注重风控合规。

这些变化不仅有助于实现对程序化交易的有效监管，还将推动量化投资行业进入更加规范化、专业化的发展新阶段，提升中国私募基金的国际竞争力。

（文章来源：证券时报）

融券新规影响量化私募