刚成立不久的险资私募近期加速布局，将目光投向了高股息低估值资产。这一动向不仅显示了险资对于当前市场环境的深刻洞察，也为其未来的投资策略指明了方向。

近日，新华保险董事长杨玉成在2024年公众宣传日活动上透露，该公司与中国人寿联合设立的500亿元试点基金，已累计投入超过200亿元，为资本市场注入了长期稳定的资金。这一举措不仅体现了险资对于我国宏观经济和资本市场发展前景的长期看好，也彰显了其作为市场重要参与者的责任感和担当。

从当前险资配置股票的情况来看，高股息低估值资产已成为其重点布局的方向。尽管其他行业个股也有不同程度的持有，但数量相对较少。这一策略不仅有助于增强资产负债匹配，还能助力稳定投资收益率中枢，从而在复杂多变的市场环境中保持稳健。

华泰证券指出，保险投资当前面临着新会计准则和低利率的双重挑战。因此，投资高息股成为了一种一举两得的选择。同时，该机构还认为，传统险和分红险的投资考核机制应有所区分，对于传统险账户应更加重视股息收益，并相应淡化对资本利得的权重。

500亿险资私募稳步入市

近期，中国人寿和新华人寿共同设立的私募证券投资基金正在稳步建仓，并已投入大量资金入市。这两家头部险企均表示，将按照市场化原则，持续投资治理良好、经营业绩稳健的优质上市公司，以维护资本市场稳定健康发展。这一举措不仅有助于提升市场信心，还能为上市公司提供稳定的资金支持。

具体来说，新华保险和中国人寿在2023年11月发布公告称，双方将联手设立私募证券投资基金有限公司，并命名为鸿鹄志远私募。该基金总额为500亿元，双方各出资250亿元，期限为10+N年。此外，双方还计划由新华资产和国寿资产共同出资500万元设立基金管理人公司国丰兴华私募，以管理该私募证券投资基金。

今年2月，新华保险股东大会通过了《关于申请投资试点基金的议案》，明确了基金的投资范围包括上市公司股票、货币市场基金等现金管理类投资品种。今年3月1日，鸿鹄志远私募在中基协完成备案，并正式开始运作。

从投资标的来看，虽然鸿鹄志远私募的具体投入标的目前还无法得知，但从中国人寿和新华保险的配置方向来看，高股息资产备受青睐。Wind数据显示，截至今年一季度末，中国人寿直接或间接持有177只A股公司股票，合计持仓市值约1045.09亿元。其中，中国联通、贵州茅台等稳定股息率资产备受青睐。

与中国人寿的配置方向类似，新华保险也重点配置了邮储银行、兖矿能源等股息率较高的资产。华泰证券的研究观点称，新会计准则下传统险资产负债匹配难度大，应追求稳健、可持续的投资收益。据其统计，目前A股高息股规模达3.36万亿元，行业集中在金融、能源、工业三大领域。

总体而言，险资私募近期加速布局高股息低估值资产，不仅体现了其对市场环境的深刻洞察，也为其未来的投资策略指明了方向。在复杂多变的市场环境中，险资将继续保持稳健的投资策略，为资本市场注入更多的稳定性和活力。