证券时报·数据宝统计过去10年的股东数据发现，传统产业龙头公司因其行业格局稳定、现金流充沛以及低估值高股息率的特性，深受长线资金青睐，股东筹码呈现集中趋势。相比之下，部分新兴产业公司因资本投入大、技术更新快、竞争激烈等因素，股东筹码趋向分散。

今年以来，中字头股票成为A股市场亮点，中国石油作为代表，年内涨幅显著，市值已跃居A股第二。尽管中国石油上市首日即达市值巅峰，但此后股价长期低迷，不过其股东户数却持续下降，显示出机构投资者对其的青睐。尤其是自2020年股价创历史低点以来，股东户数持续减少，而股价则震荡上行。

中国石油作为传统产业代表，营收利润增长稳定，分红持续，因此受到大资金的喜爱。机构持仓占比一直较高，显示出长线资金对传统产业的坚守。此外，A股市场中还有多家传统产业龙头公司股东户数呈现减少趋势，这些公司普遍具有低估值高股息率的特征，主要分布于有色金属、煤炭、交通运输等行业。

以雅戈尔和山东高速为例，这两家公司股东户数均呈现逐年下降趋势，同时经营业绩稳定，现金流充沛，持续高比例分红，因此吸引了机构和大户资金的青睐。业内分析认为，这与公司稳定的经营和充沛的现金流密不可分。

然而，在新兴产业中，龙头公司股东户数却呈现上升趋势。以半导体行业的三安光电和新能源领域的隆基绿能为例，这两家公司股东户数均增长至10年来新高。尽管这些公司也实施了派现，但股息率远低于传统产业龙头公司。

专家指出，新兴产业公司变动快，技术路线和发展方向不确定，行业龙头难以确定，因此长线资金吸引力较弱。同时，新兴产业公司需要不断投入资本，导致没有股息等现金流回馈，对投资人而言资本消耗较大。此外，新兴产业公司难以以合适价格介入，投资难度也较大。

统计数据显示，上市公司股东户数的增减与股价之间存在负相关关系。股东户数降幅越大的公司股价涨幅更高。因此，股东户数的变化可以作为投资者判断股价走势的一个重要参考指标。

对于股东户数以及股价之间的关系，专家表示，多数情况下股东户数和股价是负相关的，反映的是大小股东之间的筹码交换。但有时也会出现背离情况，这通常是市场情绪达到极致的表现。投资者在判断股价和股东户数关系时，需要审慎分析市场情况。

长线资金坚守传统产业，新兴产业龙头公司股东户数上升

A股市场传统产业龙头公司股东筹码集中趋势明显，而新兴产业龙头公司股东筹码趋向分散。这一趋势反映出长线资金对传统产业的坚守和对新兴产业的谨慎态度。投资者在投资时需要根据市场情况和公司基本面进行审慎分析，以制定合理的投资策略。

（文章来源：证券时报）