沉寂两年后，2023年险资举牌上市公司的热度显著回升，这一趋势在2024年得以延续。2024年开年之际，险资已再度“举牌”A股上市公司。

　　近日，紫金财产保险股份有限公司（以下简称“紫金保险”）斥资3.94亿元，从华光环能（600475.SH）的第一大股东手中收购了约4719.47万股股份，占华光环能总股份的5.0012%，成功触及举牌线。此次投资不仅让紫金保险在华光环能的持股比例大幅提升，还使其在短时间内获得了约1.28亿元的浮盈。

　　在二级市场上，华光环能近期表现抢眼。自2023年12月27日以来，短短8个交易日内，其股价涨幅达到了12.72%。截至2024年1月8日收盘，华光环能的股价为11.08元。以紫金保险本次受让价格8.35元/股计算，这笔投资已经取得了显著的回报。

　　紫金保险在接受采访时表示，经过数月的深入调查和研究，他们认为华光环能作为江苏省内的优质能源环保企业，拥有稳健的经营业务和优秀的现金流，同时新的成长板块也极具潜力。这与紫金保险的投资战略高度契合，因此决定进行此次高达近4亿元的战略投资。

　　作为资本市场上重要的中长期投资力量，险资的动向一直备受市场关注。据统计，2023年全年，险资累计举牌9次，这一数据较2021年的1次和2022年的5次均有显著增加。

　　值得注意的是，险资的举牌风格也在悄然发生变化。与前几年偏爱上市房企不同，目前险资更加青睐港股以及基建、新能源绿色环保等符合国家战略大方向的领域。这种变化不仅反映了险资对宏观经济和市场表现的敏锐洞察，也体现了其对政策环境的积极响应。

　　业内投资人士指出，险资举牌回暖主要受到宏观经济、市场表现和政策环境等多重因素的影响。目前权益市场资产估值处于历史低位，叠加政策鼓励的积极因素，A股市场在2024年的机会大于风险。险资举牌升温的背后，也体现了其对权益资产配置的信心。

　　开年首单险资举牌落地

　　2024年1月4日，华光环能发布公告称，中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司（以下简称“国调基金二期”）和紫金保险分别从华光环能的控股股东无锡市国联发展（集团）有限公司（以下简称“国联集团”）手中购得华光环能约1.379亿股股份（占A股总股本的14.6166%）和约4719.47万股股份（占A股总股本的5.0012%），转让价格均为8.35元/股。其中，紫金保险的这笔交易金额达到3.94亿元。

　　根据紫金保险的公告，此次举牌交易后，其持有华光环能A股约4719.47万股股份，占A股总股本的5.0012%。这笔投资的资金来源为紫金保险的自有资金。以2024年1月2日华光环能A股收盘价10.63元/股为基准，紫金保险持有华光环能A股市值约5.02亿元，占其2023年三季度末总资产的比例为2.5%。

　　随着中国证券登记结算有限责任公司出具的《过户登记确认书》的出具，紫金保险收购华光环能4719.47万股股份的过户登记手续已办理完成。这意味着2024年险资首单“举牌”正式落地。

　　紫金保险方面表示，此次投资不仅能够有效实现国有资产的保值增值，还主动优化了保险资金的资产配置结构。他们将持续跟踪华光环能的经营发展情况，并结合自身保险资金的运用规模，在符合公司战略规划的前提下，作出未来是否增持的决策。

　　加码权益市场已成险资共识

　　加码权益市场已成为险资的共识，后续险资举牌第二单或将来临。2023年12月28日，无锡银行（600908.SH）公告披露称，已收到《国家金融监督管理总局无锡监管分局关于长城人寿保险股份有限公司股东资格的批复》，核准长城人寿的股东资格，并同意其自批复之日起六个月内增持股票。

　　事实上，长城人寿在2023年已多次增持无锡银行。截至2023年三季度末，其持有无锡银行的股权比例已达4.54%。根据《商业银行股权管理暂行办法》的规定，长城人寿已获得了未来举牌无锡银行的“通行证”。

　　近年来，险资举牌银行股的特点多集中于港股的国有大行，较少涉及A股。然而，随着A股上市银行估值处于历史底部，险企有望通过增持银行股票获得相对稳定的投资回报。东莞证券非银团队研报分析指出，长城人寿距离举牌无锡银行或已一步之遥。

　　举牌次数攀升

　　从政策角度看，自2023年以来，监管陆续出台文件鼓励保险业增持上市公司股票，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。公开数据显示，险资已加大了对A股上市公司的配置力度。

　　根据Wind数据，截至2023年三季度末，险资合计重仓持有超700家A股上市公司流通股，重仓持股数量合计为992.98亿股，重仓市值为1.91万亿元。从持股变动情况来看，险资增持数量较多的上市公司包括北京银行（601169.SH）、中国石化（600028.SH）、招商南油（601975.SH）、航天电子（600879.SH）等。

　　某保险资管机构权益投资负责人表示，当前利率中枢仍呈下行趋势，传统固收投资面临收益率下行、优质资产供给不足等挑战。因此，加大权益投资具有战略意义。

　　据统计，2023年全年险资累计举牌9次，这一数据显著高于2021年和2022年，呈现回暖态势。其中，阳光人寿保险股份有限公司认购了天图投资（1973.HK）和首程控股（0697.HK）的股份；长城人寿举牌了中原高速（600020.SH）和浙江交科（002061.SZ）；中国太平洋保险集团（601601.SH）及旗下子公司举牌了港股光大环境（00257.HK）；中国人寿保险股份有限公司（601628.SH）举牌了万达信息（300168.SZ）。

　　此外，有保险公司投资上市公司股权达到举牌线后仍在增持。例如，2023年12月20日，中原高速公告称，收到持股5%以上的股东长城人寿发来的《关于增持股份情况的告知函》，其于2023年12月8日至12月18日增持公司股份约2247万股，占公司总股本的1.00%，持股比例已上升至8%。

　　聚焦数字经济和环保新能源领域

　　最新调研数据显示，保险机构2024年的权益投资信心指数有所回升。中国保险资产管理业协会的数据显示，保险机构预期2024年度和2024年第一季度权益投资情况较为乐观，分别为61.01和61.14，均高于50中位值。

　　多位险企人士表示，目前是配置权益资产的重要窗口期。随着内外部环境发生积极变化，投资者信心仍有继续修复空间，A股有望迎接春季行情。险资方面主要以国家政策为先导指引，重点关注符合国家经济高质量发展的方向，包括数字经济、芯片、环保新能源等领域。

　　紫金保险方面表示，未来将进一步加大权益资产的配置，在绿色、科技、养老等方面持续增加投入，助力江苏省及全国高科技企业的快速发展。

（文章来源：中国经营网）