摘要 【基金持仓策略大调整，业绩天花板被打破】今年以来，基金业绩排行榜频频刷新投资者认知，仓位的灵活运用成为关键。记者观察到，传统“轻仓”型基金通过高仓位策略战胜股票型基金，债基产品也通过“变身”股基实现业绩逆袭。同时，随着A股市场波动加剧，原本高仓位的股票型基金甚至出现零股票仓位现象。

仓位的灵活调整不仅突破了基金产品的业绩天花板，也颠覆了基金持有人对基金产品类型的传统印象。今年以来，A股市场走势虽不尽如人意，但高仓位运作策略仍是基金获得超额收益的重要途径。

数据显示，截至目前，今年内净值收益表现最强的主动权益类基金产品为东方区域发展基金，年内收益率高达68.58%。该基金为混合型基金，传统上股票仓位较低，但最新披露的信息显示，其股票仓位截至今年六月末已达到88.53%，几乎颠覆了基金持有人对其“轻仓型基金”的认知，甚至高于许多股票型基金。

同时，该基金还极大地提高了前十大股票的集中度，集中度数据高达72.44%。此外，该基金在AI人工智能赛道上强化布局，并在二季度末将核心仓位转向白酒赛道。

高仓位策略在今年市场中同样颠覆了投资者对债券型基金的认知。数据显示，今年债基产品中收益率最高的是工银可转债基金，累计净值收益率高达23%。该基金通过灵活调整仓位策略，尤其是可转债的投资，实现了较高的收益。

根据工银可转债基金披露的二季报，该基金截至今年六月末的股票仓位已达到36.96%，甚至超过了许多股票型基金。基金经理黄诗原表示，考虑到经济下行概率不大和股票市场估值低位，组合整体维持较高的权益仓位，并减持火电板块，增配社会服务、交运、轻工制造、医药、家用电器等行业。

然而，在股票市场高波动背景下，高仓位也意味着基金经理正在放大基金产品的回撤风险。因此，许多业绩领先的股票型基金产品选择降低进攻性，将年内最佳业绩让位于传统印象中的“轻仓型基金”。

值得注意的是，已有基金经理将仓位回归0。例如，益民服务领先基金截至今年六月末的股票仓位为0，而在今年3月末，其股票仓位高达92.45%。该基金在短短三个月内将一只标准意义的“股基”变成零股票的基金，转而持有大量债券资产和银行存款。

该基金的基金经理表示，考虑到市场存量博弈、上市公司盈利不及预期和消费数据走弱等因素，基金对仓位进行了大幅下降以降低市场波动风险。同时，该基金经理还看好AI和新能源领域的投资机会。

（文章来源：券商中国）（原标题：基金持仓策略大调整，业绩天花板被打破）（责任编辑：83）