A股市场在7月末连续上涨后，于8月1日出现回调。截至收盘，上证指数微幅波动，深证成指收跌0.36%，创业板指收跌0.58%。尽管当日市场有所“熄火”，但机构对后市的判断依然乐观。

公募等机构最新分析指出，政策提振和基本面回升是推动股市上涨的两大核心动力，并为市场提供了坚实的支撑。政策层面的积极信号与经济复苏的信心提升，显著改善了市场风险偏好。

机构普遍认为，市场情绪已自底部反弹，当前市场或已迎来稳增长加码的“政策底”。反弹行情预计将持续，并分为两个阶段：第一阶段是政策利好与风险偏好提升下的低估值补涨，可能呈现“脉冲式反弹”；第二阶段是价值股奠定基础后，成长股将接过上涨接力棒，业绩增长和新逻辑的催化将成为关键。

华夏基金指出，7月中央政治局会议被视为宏观政策调整的重要窗口，会议中的积极信号，如活跃资本市场的提及、逆周期调节的重提等，均对投资者信心起到提振作用，并吸引了场外资金入场。同时，住建部进一步落实的购房政策和中金所发布的中长期资金风险管理计划，也为市场提供了额外的支撑。

创金合信基金金融地产研究员胡致柏表示，金融地产等板块的上涨带动了A股大盘的反弹。此外，券商板块近期大涨，主要得益于政治局会议对资本市场的积极表述，市场预计后续将有更多支持政策出台。券商板块因对政策变化敏感，估值较低，因此涨幅较大。

创金合信基金权益投资总部执行总监黄弢认为，A股上周以来的上涨是对前期过度悲观的宏观政策预期和弱经济现实的一种修正。当前市场已走出过度悲观的状态，政策驱动下的A股市场机会相对明确。

富国基金指出，当前做多的条件已由逐步累积发展到积极兑现。政策层面的积极变化、工业企业利润同比增速降幅的收窄以及人民币汇率的升值，均有利于市场风险偏好的改善和投资者信心的提升。

对于港股市场，华夏基金表示看好恒生科技和港股创新药等板块的左侧布局机会。同时认为，美联储若开启降息通道，将有利于全球资本市场流动性改善，提高投资者对港股市场的信心。

在具体板块布局方面，富国基金认为市场将沿两个阶段演绎：低估值补涨和成长股上涨。行业配置可关注低估值蓝筹机会和复苏线机遇。银华基金的基金经理贲兴振认为，目前A股市场估值分位水平较低，市场在估值安全边际较高的背景下，对政策利好较为敏感。预计下半年A股市场结构方向会有变化，高股息叠加经济复苏可能带来业绩弹性，如建筑、银行、保险等行业。同时，医药、电子和新能源等行业也值得关注。

地产产业链方面，华夏基金建议关注库存周期处于极端底部且需求边际好转的行业，如受益于地产竣工端改善的家电、装修建材、家具等行业。

（文章来源：券商中国）