在权益基金大幅回撤、货币基金收益下滑以及“固收+”产品净值剧烈波动的背景下，今年以来，稳健类资产进一步寻找“避风港”，中低风险的短债基金因此受到市场青睐。Wind最新数据显示，截至10月30日，全市场短债基金规模已达9291.10亿元，存量短债基金293只，相比去年年末的5030亿元和236只，短债基金的数量和规模均实现了快速增长，年内规模增幅高达85%。

天弘安利短债基金经理刘莹表示，短债基金定位为货币增强类产品，对标银行活期理财收益率水平，旨在通过信用、杠杆、久期优势获取比货币基金更高的收益，同时兼顾基金流动性和合理控制净值回撤。这种产品特性正好契合了投资者对更低风险及更稳健收益的需求。

短债基金因此成为货币基金理财的进阶优选。数据显示，今年以来截至10月30日，短债基金规模相比去年年末增加了4260.64亿，增幅达85%。各基金公司也积极布局短债基金，今年以来截至10月30日共有64只短债基金发行，其中天弘基金、嘉实基金、建信基金等多家基金公司均布局了2只以上短债基金。

财通安瑞短债基金经理罗晓倩指出，短债基金规模增长的驱动力不仅来自债券价格上涨，还包括资管新规下保本保收益理财产品的退出、突发疫情下居民对稳健收益类资产的再配置需求以及货币基金收益率的下滑。目前，仅有31只货币基金的7日年化收益率在2%以上，全市场95%的货币基金净值已进入“1时代”。

短债基金因具备相较中长期纯债基金较低风险、收益相对稳健、高流动性、申赎便利等特征，且投向与货币基金类似，对货币基金形成了一定补充。招商证券研究认为，短债基金主要投资于1年内到期债券，具有较高的稳健性和流动性，同时相比货币基金在可投范围、久期、杠杆率方面具备更加灵活的操作空间。

盈米基金研究院固收研究员孙宜笑表示，短债基金比较适合风险偏好较低、不能承受太多资产波动的个人投资者，以及有一定流动性资金周转需求但又希望能获取相对于货币基金更高收益的投资者。

从基金公司的布局情况来看，目前易方达基金、天弘基金等十多家头部公募基金旗下短债基金的规模已经超过200亿。新产品投入市场的脚步亦未停歇，10月份新发的短债基金就有8只。个人投资者对短债基金的配置力度也在提升，截至今年上半年末，持有人户数超过百万的短债基金共有7只。

在短债基金投研方面，如何减少波动、提升投资者体验成为基金公司的重要课题。Wind数据显示，全市场短债基金自成立以来截至10月30日的平均最大回撤为-0.86%，而有接近半数的短债基金最大回撤不足-0.2%。天弘安利短债等绩优产品的最大回撤更是不足20BP。

天弘基金等以固收及固收+投研见长的大型基金公司，在固收投研团队建设上亦投入颇多。天弘基金通过“制度+人才+技术”，构建严谨性和前瞻性兼备的信用研究体系，并覆盖实体、政策、金融三大领域的宏观研究，交易能力强大。随着银行理财净值化潮流，未来以短债和中长期纯债基金为代表的稳健固收基金产品具有巨大的发展空间。

（图片来源：文中图片均来自网络，如有侵权，请联系删除）

（文章来源：21世纪经济报道）