AI导读：

国信证券举办2025年高质量发展投资策略会，建议投资者从并购目的与行业逻辑出发寻找A股赛道公司，关注大盘蓝筹、科技创新、并购重组等主题，以及基础化工、电子计算机、商贸零售等行业并购机会。

　　近日，国信证券成功举办2025年高质量发展投资策略会，为投资者揭示了未来的投资蓝图。针对2025年A股市场的投资策略，国信证券建议投资者从并购目的与行业逻辑的深度剖析出发，精准定位并布局相关赛道公司。

　　国信证券分析指出，供需再平衡将成为2025年A股行业配置的核心逻辑，而财政政策则被视为调节供需关系的关键“钥匙”。随着财政政策的蓄势待发和企业盈利状况的持续改善，A股市场的前景被普遍看好。

　　回顾历史数据，在财政宽松和美债收益率处于高位的阶段，A股市场的胜率高达六成。从权衡角度来看，盈利增长带来的潜在利好明显超过了估值压力。此外，成熟市场的经验表明，多数成长型企业（“高盈利+估值提升”）最终会转型为价值型企业（“稳盈利+高分红”）。根据资本周期理论，除少数科技型企业能够经历二次成长外，大多数成长型企业将走向依靠股息率的价值型发展道路。

　　在具体配置策略上，国信证券建议投资者关注大盘蓝筹股、科技创新板块以及并购重组等主题投资机会。其中，大盘蓝筹股和泛红利主题有望受益于央行政策工具的支持。

　　在并购重组方面，数据显示今年三季度A股市场并购重组事件超过50起。随着全面注册制的深入实施，并购重组政策信号愈发积极。从短期影响来看，并购重组能够有效提升上市公司的业绩表现。

　　国信证券进一步建议，投资者应从并购目的与行业逻辑出发，寻找重组逻辑清晰、发展前景明朗的赛道进行投资。符合行业逻辑的并购包括垂直并购、横向并购以及以技术互补或市场拓展为目的的跨界并购。相比之下，跨度过大的多元化并购、跟风式并购和财务投机性并购则不符合行业逻辑，投资者应谨慎对待。

　　在具体投资方向上，国信证券建议关注三类并购重组机会：一是基础化工、机械设备等资本密集型和资源密集型行业的并购；二是电子、计算机、医药生物等技术更新迅速、需要协同创新的行业并购；三是商贸零售等具有渠道和品牌整合优势的行业并购。从当前市场形势来看，并购重组题材后续仍有较大的发展空间和投资机会。

（文章来源：上海证券报，图片已保留）