（一）制造业PMI数据亮眼

11月30日，国家统计局服务业调查中心联合中国物流与采购联合会发布最新数据显示，11月份制造业采购经理指数（PMI）达到50.3%，较上月微升0.2个百分点，标志着制造业扩张步伐略有加快。其中，新订单指数为50.8%，上升0.8个百分点，创下今年5月以来新高，显示制造业市场活跃度显著增强。国家统计局高级统计师赵庆河指出，生产指数和新订单指数分别为52.4%和50.8%，均有所上升，表明市场需求和生产活动均呈现积极态势。

（二）券商深度解析市场走势

招商证券：岁末年初行情展望及蓝筹风格看好

近期市场调整系多重因素交织，包括前期涨幅过大、企业业绩压力、地缘政治局势及美元美债走强等。市场目前处于大级别上行趋势的调整期，赚钱效应减弱，投资者倾向年底落袋为安。招商证券分析指出，市场在大涨后常伴随调整，当前正处于这一调整阶段，但大级别上行趋势未变。未来，随着政策高峰期来临，投资者将重新寻找加仓时机。蓝筹风格指数有望在政策支撑下获得更正面支撑，建议关注中证A500等蓝筹指数。

招商证券进一步指出，经济和资本市场的五年政策周期规律显示，当前正处于放量大涨后的调整期，预计年底调整后将迎来更绵长的主升浪。投资者应利用政策预热期和业绩披露期效应建仓，重点关注AI+（AI硬件和应用）、安全相关（军工信创自主可控产业链）及医疗医药等领域。

东吴证券：国产替代加速，海思平台化发展引领芯片国产化

华为海思作为全球领先的IC设计公司，具备全面技术布局，在AI、云计算、手机SoC等领域具有强大实力。随着国产替代需求提升，海思在国产化进程中的重要性日益凸显。东吴证券分析，中国作为全球最大的半导体和消费电子市场，为芯片国产化提供了巨大需求。海思通过平台化销售模式，推动定制化解决方案，加速AI、云计算等领域发展。未来，海思有望在国产替代中加速发展，相关产业链公司如东方中科、苏试试验、思瑞浦等值得关注。

民生证券：Robot+AI技术革新，推动机器人智能化发展

民生证券指出，Transformer模型推动了多模态大模型的发展，为机器人智能化提供了新路径。RT-2、RoboCat等模型展示了机器人在复杂任务中的泛化能力。特斯拉FSD通过引入Transformer模型，实现了端到端算法，推动了自动驾驶领域的发展。民生证券建议，投资者应关注算法训练中所需的传感器公司，如奥比中光，以及机器人本体公司，如三花智控、拓普集团等。同时，关注其他产业链可延伸公司，把握机器人智能化带来的投资机会。

（文章来源：每日经济新闻，有删改）