AI导读：

富邦投资经理贾梦婷预测2025年A股将以震荡为主，建议投资者采用高股息策略。同时指出中国经济复苏需时间，期待更多刺激政策。此外，富邦投信指数投资部主管陈怡静预计美元将保持强势，美联储降息步伐将较市场预期更慢。

11月29日，富邦基管理（香港）有限公司投资经理贾梦婷在富邦2025年度投资展望会上提出，2025年A股市场预计将持续震荡，但在股市表现疲软时，政策或资金将提供必要支撑。她建议投资者将高股息策略作为投资重心，并提到1990年至2009年间日本股市中，高股息策略持续超越市场表现。

贾梦婷分析，中国经济过去主要依赖信贷驱动增长，但目前企业及居民的杠杆率已较高，去杠杆成为必要措施。她指出，当前中国经济刺激手段在美国加息周期中效果受限，因此经济复苏需时间，未来中央财政将在刺激消费市场增长方面扮演更重要角色，并期待12月的中央经济工作会议能推出更多刺激政策。

贾梦婷还预测，随着居民收入上升和杠杆率下降，中国经济将进入新的扩张周期。若未来PMI、社融数据等宏观经济指标向好，A股市场有望迎来慢牛行情，但上涨速度不会过快，因经济上行期资金需求强劲，整体利率上升，影响股市流动性。

另一方面，9月19日美联储公布的利率点阵图预测，2025年将累计降息100个基点，年末利率将在3.25%～3.5%之间。然而，11月27日美国商务部数据显示，美国通胀再度加剧，近期巴克莱、野村等大型投行纷纷调低美联储降息预期。

富邦投信指数投资部主管陈怡静则表示，由于美国经济预计在2025年上半年仍保持强劲，美元将维持强势，美元指数将在高位震荡。她预计，明年美联储降息步伐将比市场预期更缓慢，降息幅度预计为50～75个基点，明年底利率将在3.5%～3.75%区间。

（文章来源：21世纪经济报道）