日元，今年下半年成为了全球市场关注的焦点！

近期，美元兑日元汇率持续走低，今天早盘开盘后更是直线跳水，从156上方快速跌至150附近。这一走势表明，日元升值明显，并在一定程度上抑制了美元的走强势头。那么，日元为何会呈现如此走势呢？

今天公布的数据显示，11月东京核心CPI同比上涨2.2%，高于去年同期的1.8%，也高于市场预期的2%。由于食品价格推高了通胀率，整体通胀率加速上升至2.6%。这一数据可能使市场参与者继续预测日本央行将在下个月加息，这成为日元走强的一个重要原因。

值得注意的是，日元上涨后，日韩股市早盘出现大幅波动。韩国综合指数跌幅扩大至2%，日经指数也下跌近1%。

日元大幅升值

今天早上，亚太市场开盘后，美元兑日元汇率直接跳水，跌幅一度扩大至8000点以上。从近期走势来看，美元兑日元虽然曾持续走强，但目前已从156上方大幅下跌至150.1附近。

与此同时，非美货币也大幅反弹，美元指数开始下跌，并一度跌破106关口。

日元升值的原因，除了上述提到的通胀数据外，还与日本政府的能源补贴政策调整有关。此外，NHK消息指出，日本10月份工业生产指数环比上升3%，全国失业率为2.5%，比上月下降0.1个百分点。这些数据表明，日本经济正在逐步复苏。

日本央行行长植田和男多次表示，如果经济表现符合央行预期，将提高借贷成本。周五的CPI数据是日本央行在12月会议前的最后一份通胀报告。摩根大通分析师预计，日本央行将在未来逐步加息。

走势预期及市场影响

目前，国际市场交易员预计，美国和日本国债收益率之间的差距将在下个月收窄，这将进一步推升日元汇率。有策略师认为，日元有进一步上涨的空间。

除了日本央行加息的预期外，日本经济的向好预期也对日元汇率产生了积极影响。上周，日本政府公布了新一轮经济刺激计划，旨在促进经济增长和克服高物价给居民带来的负担。这项庞大的经济刺激计划将包含推动经济增长、应对物价高企和让国民安心三方面的核心内容。

同时，日本10月出口同比增长3.1%，超过预期。这主要得益于对中国和亚洲其他地区的半导体制造设备出口强劲增长，以及对美国医疗用品出口的支撑。尽管日元兑美元比去年同期升值2%，但出口仍保持增长，显示外需或在四季度出现回升。

高盛报告预测称，日本经济将在2025年加速复苏，GDP的实际与名义增速将分别达到1.2%和3.4%。这一预测表明，日本经济已经跨越了可持续通胀的关口，工资和价格之间的良性循环可能会在2025年继续。

然而，日元持续升值也可能引发套息平仓的风险。中国银行的数据显示，日元套息交易的边际变动受美日央行货币政策走向的共同影响。目前，日元兑美元期货衍生品相关的投机性净空头仓位正在积聚，这一趋势短期或仍将维持。

（文章来源：证券时报网）