日元近日在金融市场上的表现颇为抢眼，周五盘中更是一度攀升至1美元兑149.53日元的高位，涨幅高达1.3%。这一强势表现背后，是东京通胀数据超预期的推动，进一步强化了市场对于日本央行即将加息的预期。

日本政府近日发布的报告显示，11月东京都市区剔除生鲜食品后的核心消费者通胀率三个月来首次加速上涨，同比上涨2.2%，高于10月份的1.8%。这一数据不仅超出了市场预期，也被视为全国通胀趋势的先行指标，表明通胀正在按照日本央行的预期发展。

日本央行行长植田和男此前曾多次表示，如果经济和物价符合预期，将考虑提高当前极低的政策利率。因此，此次通胀数据的超预期表现，无疑为日本央行加息提供了更有力的支持。

除了通胀数据的推动外，美国市场因感恩节休市导致的低流动性也加剧了日元的波动。在这种背景下，日元出现了大幅反弹，成为市场上的焦点。

加息预期持续升温

随着加息预期的升温，一些经济学家和投资者预计日本央行将在12月下旬的下次会议上加息。然而，也有人认为更有可能在1月份加息。盛宝银行投资策略师Charu Chanana表示，东京通胀数据以及薪资谈判中透露出的鹰派信息都在支持日本央行进一步加息。此外，美元走弱以及市场流动性不足也是日元上涨的重要原因。

掉期市场目前认为日本央行12月加息的可能性为61%，大约是本月初预期的两倍。同时，美联储12月降息的可能性也被认为高达63%。这一预期使得美日利差收窄，进一步降低了以日元作为融资货币进行套息交易的吸引力，从而推高了日元。

周五的上涨使得日元汇率本周累计涨幅达到3%左右，成为G10货币中表现最好的。野村证券外汇策略主管Yujiro Goto在报告中指出，在日本央行12月会议加息的预期背景下，日元走强的压力正在加大。而特朗普交易的势头减弱也缓解了美元走强的压力，使得日元从美元走软中获益。

然而，并非所有人都认为日本央行会立即加息。一些经济学家认为，日本央行可能会推迟到明年再进一步收紧政策，以便更清楚地了解美国政策及其对全球贸易的影响。盛宝银行的Chanana也支持这种看法，认为日本央行可能会选择等待观察美国经济和政治形势的发展后再采取行动。

尽管存在分歧，但市场普遍认为日本央行加息的可能性正在增加。大华银行的经济学家预计日本央行将在下个月将政策利率上调至0.5%，但认为这将是终点利率。他们指出进入2025年后经济增长可能放缓以及特朗普政策导致的通胀路径不确定等因素可能让日本央行长时间保持利率不变。

（文章来源：财联社）