周五，美股市场呈现出积极的态势，三大指数均实现上涨。具体来看，道琼斯工业平均指数收盘上涨0.42%，纳斯达克综合指数攀升0.83%，标准普尔500指数则上涨0.56%。回顾整个11月，道指累计涨幅达到7.54%，纳指累计上涨6.21%，标普500指数累计上涨5.73%，其中道指和标普500指数均创下了自去年11月份以来的最佳单月表现。

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大型科技股普遍上扬

在美股大型科技股方面，多数股票实现了上涨。特斯拉股价涨幅超过3%，成为市场关注的焦点。此外，奈飞、亚马逊和苹果股价均上涨超过1%，Meta股价也实现了近1%的增长。尽管谷歌股价略有下跌，但整体科技板块表现亮眼。芯片股方面，英伟达和阿斯麦股价涨幅超过2%，台积电、英特尔和应用材料股价也接近2%的涨幅。然而，超微电脑股价却下跌近7%，显示出市场对其未来发展的担忧。

苹果公司作为美股市场的领头羊，其股价再创历史新高，报收于237.81美元，市值达到3.59万亿美元。今年以来，苹果股价累计涨幅达到23.91%，显示出市场对其强劲业绩和未来发展前景的认可。

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热门中概股表现不俗

在热门中概股方面，纳斯达克中国金龙指数周五上涨0.6%。其中，禾赛科技股价涨幅超过11%，成为全球最大的自动驾驶激光雷达传感器制造商的佼佼者。小马智行股价也实现了8%以上的增长，成为Robotaxi领域的领头羊。此外，蔚来、网易、小鹏汽车、理想汽车、哔哩哔哩和携程等中概股股价均实现1%以上的增长。然而，金山云股价下跌超过4%，拼多多和新东方股价也下跌超过2%。

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12月降息预期增强

近期美股市场的强势表现，与市场对美联储12月份继续降息的预期密切相关。根据美联储最新利率观测工具显示，12月美联储再次降息25个基点的概率为68.3%，较上周有所增加。市场普遍认为，随着美联储进入降息周期，美股市场将获得更多支撑。然而，也有分析师认为，随着降息步伐的减缓，美股市场的涨幅可能会受到限制。

富国银行高级经济学家莎拉·豪斯预计，美联储将在2025年放缓降息速度，可能会每隔一次会议降息一次。而德意志银行首席美国经济学家马修·卢泽蒂则更加谨慎地预计，美联储将在12月再次降息后，在2025年全年暂停利率调整。从数据来看，假设美联储在12月份将利率降至4.25%-4.5%区间，到2025年1月份的议息会议，美联储保持利率不变的概率为58.6%，而再降息25个基点的概率仅为18.1%。

此外，随着特朗普的归来，市场对其可能采取的高关税政策表示担忧。特朗普在社交媒体上表示，将对从加拿大和墨西哥进口的所有产品征收25%的关税。这一政策可能会加剧美国的通胀压力，对美股市场造成不利影响。

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美股市场泡沫风险引关注

今年以来，美股市场不断走高，继5月17日首次站上40000点后，目前已连续两日冲击45000点。然而，随着美股市场的不断攀升，市场对于其未来走势的分歧也越来越大。一部分分析认为，特朗普在2024年总统选举中获胜给股市带来了强劲利好，市场对其第二任期潜在的减税政策充满期待。然而，也有一部分人认为，美股市场存在泡沫风险，需要警惕其破灭的可能性。

传奇投资人杰里米·格兰瑟姆和环球投资大师吉姆·罗杰斯等市场知名人士纷纷发出警告，提醒投资者要警惕美股市场的泡沫风险。他们认为，市场对人工智能等热门概念的炒作已经过度，需要谨慎对待。

仅供投资者参考，不构成投资建议

（文章来源：东方财富研究中心）