上周，全球金融市场动荡不安，美国PCE指数略有回升，黎巴嫩与以色列的停火协议开始实施。在此背景下，美股市场表现出色，道指、纳指和标普500指数分别实现周涨幅1.39%、1.13%和1.06%。然而，欧洲三大股指走势分化，英国富时100指数微涨0.31%，德国DAX 30指数上涨1.57%，而法国CAC 40指数则下跌0.27%。

本周，全球经济数据密集发布，尤其是美国11月的非农就业数据，将成为市场关注的焦点。此外，ISM制造业和服务业活动调查也将受到密切关注，这些数据将反映美国经济的健康状况。与此同时，地缘政治风险依然存在，可能对金融市场造成扰动。

美国非农数据备受瞩目

随着10月PCE符合预期，市场对美联储12月降息的预期有所上升，目前降息25个基点的概率已升至70%左右。未来一周，多位美联储官员将发表讲话，包括美联储主席鲍威尔，他们的表态将对市场产生重要影响。此外，美联储还将发布经济状况褐皮书，为投资者提供更多关于经济前景的线索。

在数据方面，美国11月非农就业数据将成为焦点。由于10月新增就业人数创下2020年以来新低，市场普遍预期最新指标将大幅反弹至20万，失业率维持在4.1%。此外，10月JOLTS职位空缺和ADP 11月私营就业人数也将为劳动力市场提供更多线索。

此外，ISM制造业和服务业指数将反映美国经济在四季度中期的健康状况。由于10月通货膨胀率高于预期，市场将密切关注PMI的价格分项指标，以寻找黏性是否延续到11月的迹象。

随着美国当选总统特朗普宣誓就职日期临近，投资者将密切关注其就贸易关税和其他政策计划发表的任何进一步评论。

在财报方面，本周值得关注的企业包括赛富时、迈威尔科技以及Dollar Tree、克罗格等零售商，它们对假日季的看法将对市场产生影响。

原油与黄金市场走势分化

在以色列和伊朗支持的真主党停火协议生效后，市场对原油供应的担忧有所缓解，导致国际油价下跌。WTI原油近月合约周跌4.55%，布伦特原油近月合约周跌2.97%。同时，欧佩克将原定会议推迟到12月5日，市场预计该组织将再次推迟解除减产计划。

与油价走势不同，国际金价在特朗普获胜后遭遇抛售，创下去年9月以来最大月跌幅。纽约商品交易所11月交割的COMEX黄金合约周跌2.04%，11月累计下跌超3%。然而，一些分析师认为，特朗普承诺的关税政策不确定性可能导致经济增长放缓，从避险角度对黄金市场有利。

美元指数在11月上涨2%，因特朗普的胜利加剧了巨额财政支出和更高关税的预期。这些预期可能引发通货膨胀，并导致美联储对进一步降息采取谨慎态度。

拉加德讲话受关注

欧盟委员会发布的秋季财政方案显示，部分欧盟成员国存在财政支出过高或过度赤字问题。此外，欧元区整体通胀上升，但最新PMI数据不及预期，显示经济面临降温风险。在此背景下，欧洲央行行长拉加德的演讲将受到市场密切关注，投资者将从她的评论中寻找利率路径的更多线索。

数据方面，11月制造业、服务业采购经理人指数PMI终值将受到关注。同时，英国央行上周警告称，投资者对政府债务上升的可持续性的怀疑可能会推高全球借贷成本并导致金融市场波动。

本周看点总结

（文章来源：第一财经）