德意志银行最新报告指出，美国经济目前未展现出放缓迹象，消费者支出强劲，就业数据保持良好态势。与此同时，潘森宏观发布数据显示，11月法国消费者信心指数继续低于长期平均水平，显示出法国市场复苏步伐缓慢。

高盛则警告称，美国若对加拿大产品征收25%的关税，可能会进一步推高美国通胀水平。这一政策变动引发了市场对美国未来经济走向的担忧。

【机构深入分析】

德意志银行经济学家预测，美联储将在12月进行最后一次降息操作，幅度为25个基点，并随后暂停宽松政策。其背后的原因包括就业率下调预期、经济增长上调及通胀压力持续上升。美国经济整体表现稳健，10月份CPI同比上涨2.6%，高于美联储设定的2%通胀目标。此外，美国政府实施的关税政策与保护主义贸易计划可能进一步推高通胀水平，新关税政策已引发经济学家对通胀进一步上升的担忧。

花旗银行观察到，自10月末以来，10年期意大利国债与德国国债的收益率之差保持稳定。尽管意大利国债相对于德国国债保持稳定，但相对于掉期交易，其价格已更具吸引力。Tradeweb数据显示，两国国债收益率差为125个基点。

高盛分析指出，特朗普提议对所有加拿大产品征收25%的关税，可能推高美国燃料价格。然而，鉴于特朗普对降低能源成本的关注，该关税政策实施的可能性较低。美国目前每天进口大量加拿大原油，若实施关税，将导致美国消费者汽油和能源成本上升。

潘森宏观首席欧元区经济学家Claus Vistesen指出，法国失业率悲观预期对劳动力市场构成威胁。本月消费者信心指数继续下滑，大型企业裁员导致就业预期下降。

法国兴业银行外汇策略主管表示，市场关注欧元对美元汇率是否将跌破等值水平。然而，策略师傅认为，当前跨资产高相关性不会持续太久。8月份市场暴跌始于日元兑美元汇率波动，引发全球抛售潮。

瑞银集团发布数据显示，2024年11月瑞士投资者情绪指数连续第四个月下滑至负值区间，且跌幅为连续下降中的最大。调查参与者对瑞士、欧元区及美国的通胀预期显著上升。特朗普关税言论预计将在未来两年内提高美国增长、通胀和长期利率水平。长期内，美元相对于瑞士法郎将贬值。同时，当前状况指标在2024年11月上升，表明尽管对瑞士当前经济状况的评估有所改善，但投资者对未来经济前景的悲观情绪仍在加深。

美国银行证券经济学家认为，连续两个月环比增长的0.3%将促使决策者重新审视通胀和政策方向。尽管市场预期美联储将在12月降息25个基点，但考虑到经济活动稳健及高通胀持续，这一轮降息可能较为短暂。

（文章来源：新华财经）