深圳商报·读创客户端记者钟国斌

11月25日，受地缘政治风险缓解及美联储降息预期减弱影响，国际黄金市场遭遇抛售潮。当天，纽约商品交易所最活跃的12月黄金期货价格跌至2626.4美元/盎司，跌幅达3.38%，创下6月7日以来最大单日跌幅。次日，市场出现小幅反弹，截至12时25分，纽约黄金期货价格回升至2630.20美元/盎司，涨幅为0.45%。

今年以来，国际金价呈现强劲走势，累计涨幅超过32%，并多次刷新历史新高。10月底，金价一度突破2800美元/盎司大关。然而，进入11月后，金价波动加剧，上旬金价持续回调，与历史最高点相比下跌近9%。截至11月22日收盘，COMEX黄金价格为2718.2美元/盎司，周涨幅达到5.76%。

业内分析指出，市场对美联储12月降息预期的减弱、中东地缘政治局势的缓和以及美元指数的反弹，均对金价构成压力。尽管短期金价面临调整，但中长期上涨趋势未变。

瑞银分析师表示，金价下跌的原因包括获利回吐和避险需求的消退。同时，市场对美联储下月降息25个基点的预期有所降低，这也对金价构成压制。Kinesis Monev的市场分析师认为，交易商已减少对美联储降息的押注。

星图金融研究院研究员武泽伟指出，美国大选结果揭晓后，市场对美联储降息预期重新定价，美元指数大幅上升，地缘政治避险情绪下降，共同推动金价走低。但随着大选情绪降温，金价出现温和反弹，逼近前期高点。未来，美国经济数据、议息会议等因素将导致市场博弈加剧，金价短期内可能承压。

中国银行研究院研究员范若滢分析称，尽管金价面临短期回调压力，但长期来看，美国政府的经济政策和通胀预期仍将对金价构成支撑。高盛分析师在2025年展望报告中维持对黄金3000美元/盎司的目标价，认为美国政策的不确定性和黄金市场的盘整为投资者提供了入场机会。

对于投资者而言，武泽伟建议从长期配置的角度看待黄金投资，忽略短期波动，重视长期趋势。由于支撑金价的长期逻辑未变，如美国再通胀、去美元化等，黄金在中长期内仍具有上涨空间。他建议投资者在金价回调时积累筹码，在上涨时保持高仓位。

此外，金价的大幅回落也影响了白银市场。当天，12月交割的白银期货价格下跌3.36%，报收于每盎司30.350美元。

（文章来源：读创财经）