美国当地时间11月23日，特朗普正式提名布鲁克·罗林斯担任农业部长，至此，其新内阁所有部长人选尘埃落定。自特朗普宣布当选以来，已紧锣密鼓地为新一届政府进行了一系列人事任命。

国内各大金融研究机构，特别是证券研究所，纷纷发布宏观研究报告，深入分析特朗普2.0时代对中国经济和金融市场的潜在影响。据不完全统计，自11月6日起的20天内，仅标题中含有“特朗普”的宏观研究报告就超过70篇，平均每天约3.5篇，尤其在11月6日至7日，报告数量激增，累计近30篇。

这些研究报告的选题广泛，涵盖特朗普当选对中国经济和金融市场的直接影响、未来对华政策前瞻及应对策略、内阁任命潜在路径及新一届内阁的政策倾向等多个方面。

国泰君安分析师汪浩指出，特朗普内阁2.0的主要特点是忠诚度高、商业金融领域人选多、对华态度强硬。预计特朗普政府可能会从取消最惠国待遇开始，逐步实施新一轮对华关税，时间可能在2025年中左右。

国盛证券分析师熊园则认为，特朗普曾威胁对所有中国商品征收最高60%的关税，这将导致中国对美出口大幅下降，拖累整体出口。具体行业层面，计算机、电子、石油化工等行业受关税影响较大，而医药生物、电力设备与新能源等行业受影响相对较小。

华创证券分析师付春生认为，特朗普政策短期内可能加剧我国资本市场波动，但中期仍取决于国内政策加码和基本面改善。港股可能受美元上行和资本流动影响，波动大于A股。在行业层面，出口链条承压，尤其是对美国出口依赖度高的行业；同时，特朗普或加大对高端制造和科技领域的封锁，国产替代逻辑仍有可为。汇率方面，美元上行短期将给人民币汇率带来压力，中期则取决于关税与内部经济企稳对汇率的相对影响。

东吴证券分析师芦哲建议，在外需承压的情况下，我国应扩大内需，加大财政政策的逆周期力度，支持新兴产业。货币政策方面，2025年需配合财政做好赤字融资，继续降低利率。

东兴证券分析师康明怡认为，特朗普的回归表明基层对通胀容忍度降低，尽管其关税政策可能引起美国供应链不稳定，但货币政策的节奏最终仍取决于通胀压力。

财通证券分析师陈兴则看好美股前景，认为特朗普计划继续减税将提振企业盈利和美股。同时，从历史经验来看，共和党总统任期内美元指数走弱，特朗普当选后美联储降息步伐或加快，带动美元指数下行。

（文章来源：国际金融报）