对于美国特朗普政府以解决贸易逆差之名发起的关税战，复旦大学经济学院院长张军表示，正是贸易不平衡，才维持了美国长达半个世纪的货币和金融霸主地位。换句话说，贸易不平衡本身并非问题，而是答案所在。

　　在4月11日复旦大学经济学院举行的“特朗普的‘对等关税’政策及其可能的影响”沙龙上，张军指出，若美国追求贸易平衡，将付出更大代价。近期金融市场和美元指数的波动已证明，此举只会扰乱现有秩序，增加混乱和不确定性，并干扰美元汇率。

　　“我坚信美国人不会轻易付出这一代价。”张军强调。

　　对中国而言，张军认为，凭借超14亿人口和超4亿中等收入群体的庞大市场，中国有更多机会解决需求问题，突破制造业国家的发展瓶颈。中国应释放国内消费需求，形成支撑内循环的总需求，确保企业和投资者在国内市场获得稳定的回报率和利润率。

　　中美贸易不平衡的深层解读

　　张军认为，贸易不平衡并非贸易竞争的胜负体现，而是两国在诸多方面巨大差异的反映。

　　例如，由于自然禀赋、文化基因和历史的差异，中国及东亚地区的人们更勤劳节俭，制造业发达。而美国拥有顶尖大学和金融机构，在科技领域领先，因此全球贸易顺差多集中在东亚。这并非简单的贸易政策问题，而是这些国家高储蓄、低消费结构的结果。

　　“若特朗普认为贸易赤字是问题，那如何解释美国在货币、金融和科技领域的长期霸主地位？”张军反问道。

　　张军指出，全球化进程中，美国整体福利增加显著。美国的问题在于未妥善关照底层民众，而非贸易不平衡。

　　同时，张军认为，东亚地区尤其是中国在全球生产体系中的独特角色，中短期内难以改变。全球经济已融为一体，单个国家难以单方面改变现状。

　　构建内循环总需求的策略

　　张军也指出，东亚地区的制造立国模式需解决需求约束。

　　在制造立国模式下，企业需维持低工资以确保金融剩余。这一均衡难以打破，个体低收入导致低消费，最终需求成为发展的最大制约。

　　张军表示，从日韩经验看，尽管制造业扩张能加速追赶欧美，但发展终将放缓，人均GDP难以追上美国。“最终都面临需求问题。”

　　张军认为，中国不同于东亚其他国家。中国正分散出口市场，实施多元化战略，加快资本海外输出，促进出口。同时，凭借庞大市场，中国有更多机会解决需求问题。

　　“我们必须释放国内消费需求。”张军强调，要形成内循环总需求，需确保企业和投资者在国内市场获得稳定回报率和利润率。为避免内卷市场，需解决民营企业痛点，约束地方政府行为，保护知识产权和企业家权益。

　　“保护知识产权，让企业盈利，比单纯补贴投资更重要。”张军指出。

　　张军还建议改变政府激励方向，增加对家庭的转移支付，提高家庭收入，补贴教育、养老、医疗支出。

　　张军表示，现在是解决扩大内需堵点、扩大国内总需求的好时机。

（文章来源：第一财经）