新华财经北京4月10日电（王晓伟）美国3月份通胀率意外降至2.4%，降幅明显超出市场预期。美国劳工统计局10日公布的CPI年率数据为2.4%，不仅低于2月份的2.8%，也低于经济学家预测的2.5%，引发市场广泛关注。

　　具体来看，美国3月CPI同比上涨2.4%，经济学家此前的预期是上涨2.6%。同时，核心CPI同比增长2.8%，也低于预期的3%。这一通胀数据低于市场预期，进一步增强了市场对美联储今年可能继续降息的预期，美国股指期货因此收窄了早盘跌幅。

　　美国3月CPI数据公布后，美元指数短线走低约40点，而10年期美债收益率也呈现短线走低态势。这反映出市场对于未来经济走向的预期正在发生变化。

　　此外，数据还显示，1月份核心通胀率同比上升2.8%，同样低于2月份3.1%的水平，也低于经济学家3%的预期。这表明通胀压力正在逐步缓解。

　　然而，凯投宏观预测，通胀率将在未来某个时间点达到约4%的峰值，这几乎是美联储设定的2%目标的两倍。尽管美国3月份的消费者价格指数意外下降，但通胀风险仍然存在上升的可能。美国3月的CPI环比下降了0.1%，而2月份则上升了0.2%。这种下降可能反映了能源成本的降低以及年初价格上涨的影响逐渐减弱。

　　在剔除波动较大的食品和能源类别后，3月份的核心CPI环比增长了0.1%，而2月份增长了0.2%。从年同比来看，3月份的核心CPI增长了2.8%，而2月份增长了3.1%。这表明核心通胀虽然有所放缓，但仍处于较高水平。

　　近期，美国的CPI数据呈现出先升后降的趋势。1月的CPI数据大超市场预期，显示出商品和服务价格的上涨压力。而2月的CPI数据则显示出一定的缓解迹象，但核心通胀仍高于3%，表明价格粘性仍然存在。

　　面对这一局势，美联储面临两难选择：是降息以防止对美国贸易伙伴全面征收关税可能引发的经济放缓，还是提高利率以防止通胀抬头。美联储需要权衡各种因素，做出明智的决策。

　　根据美联储最新公布的会议纪要，多位美联储官员指出，美国上调关税可能推高通胀，并对经济增长和就业构成下行风险。因此，美联储将继续评估经济数据和风险，必要时调整政策立场。

　　美联储主席鲍威尔上周重申，美联储不急于调整利率政策。目前，芝商所美联储观察工具显示，美联储在5月的货币政策会议上维持利率不变的概率超过80%。这表明美联储将保持谨慎态度，观察市场动态后再做出决策。

　　分析师EndaCurran表示，3月能源指数下跌2.4%，其中汽油价格下跌6.0%，这足以抵消天然气和电力成本上升的影响。这为美国消费者提供了一定的缓冲空间。

　　分析师ChrisAnstey指出，对美联储政策制定者而言，至少在关税上调前的3月份，通胀似乎处于良性路径。然而，随着关税政策的实施，对美国国内商品价格构成一定上行压力。因此，美联储需要密切关注通胀形势的发展，并采取相应的政策措施。

（文章来源：新华财经）