AI导读：

美债抛售行情进一步加剧，30年期美债收益率飙升破5，10年期美债收益率也大幅上涨。市场关注美债基差交易爆雷及海外债主抛售影响，未来48小时美债标售结果及美联储是否干预将决定美国金融系统命运。


继早间文章提及“万亿美元美债地雷”被引爆后，美债抛售在周三亚洲时段进一步加剧……

行情显示，30年期美债收益率直线飙升“破5”，一度暴涨25个基点至5.010%，创2023年末以来新高。10年期美债收益率也上涨21个基点，至4.503%，被誉为“全球资产定价之锚”。

据Bianco Research创始人吉姆·比安科统计，30年期美债收益率在不到三日内上涨了56个基点，上次如此涨幅还是在1982年。这轮美债暴跌已脱离正常范畴，业内关注美债基差交易爆雷及海外债主抛售影响。

知名财经博客zerohedge指出，万亿美元美债基差交易爆雷，基金和银行或正平仓，系统流动性不足，可能冲击股市、债市及外汇市场。周三的10年期美债拍卖和周四的30年期美债拍卖将是关键。

Zerohedge认为，未来48小时美债标售结果及美联储是否干预，将决定美国金融系统命运。

野村利率交易员Ryan Plantz警告，国债掉期利差和基差交易正在融化，美国国债市场经历大规模平仓，流动性真空已形成。

Plantz称，美联储必须介入，尽管鲍威尔可能不愿救助特朗普的贸易战，但别无选择。特朗普政府“静默模式”导致市场恐慌，美债陷入需求真空。

资产互换利差单日波动惊人，市场陷入流动性真空。讨论转向“美联储何时救市”。若市场动荡加剧，常备回购便利（SRF）、终止量化紧缩（QT）等措施或提上议程。

四位学者建议美联储采用“对冲式购债”介入美债基差交易爆雷问题。

美债基差交易头寸集中在少数对冲基金手中，高杠杆意味着小损失即可引发全军覆没。历史上，最严重损失发生在2020年3月疫情初期，美联储以单月扩表1.6万亿美元平息危机。

市场担忧除基差交易爆雷外，特朗普关税政策或引发更多海外债主抛售美债。盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克表示，关税摩擦可能导致外国停止购买并抵制美债。

目前，美国最大“海外债主”日本已否认抛售美债。

（文章来源：财联社）