关键时刻，鲍威尔重磅发声！美联储降息路径引关注。

　　北京时间4月4日深夜，美联储主席鲍威尔就经济前景发表了主旨讲话，他表示，关税可能会持续影响到美国通胀，可能会在“未来几个季度”推高通胀。美联储有条件等一等，再考虑是否调整政策。

　　在鲍威尔讲话前夕，特朗普在社交媒体上呼吁鲍威尔降息。此前，特朗普已多次敦促美联储降息。

　　当前市场对美联储降息路径的预期分歧严重，瑞银预计美联储今年将降息四次，而摩根士丹利则认为美联储今年可能不会降息，预计要等到明年。

鲍威尔发表讲话

　　北京时间4月4日23:25，美联储主席鲍威尔在弗吉尼亚州阿灵顿就经济前景发表主旨讲话。这是其在美国总统特朗普“对等关税”计划出炉后的首度亮相。

　　鲍威尔强调，美联储正专注于实现双重使命目标：充分就业和稳定物价。尽管面临高度不确定性和下行风险，但经济状况仍然良好。通胀率接近但仍然高于2%的目标。

　　鲍威尔指出，关税可能会持续影响通胀，美联储有义务让通胀预期得到锚定，并在考虑调整政策方面准备就绪。

　　谈到货币政策，鲍威尔表示，目前面临着高度不确定的前景，失业率上升和通胀率上升的风险都很高。新政府正在四个不同领域实施重大政策变化。

　　鲍威尔表示，关税的增幅将超出预期，经济影响包括通胀上升和经济增长放缓，规模和持续时间仍不确定。尽管关税可能导致通胀暂时上升，但其影响也可能更为持久。

　　针对经济衰退的担忧，鲍威尔回应称，美联储并未对经济衰退的可能性进行概率预测，但外部预测机构已提高了经济衰退的概率。

　　在鲍威尔讲话期间，美股三大指数进一步下跌。

　　值得一提的是，在鲍威尔讲话前夕，特朗普再次呼吁鲍威尔降息。

市场预期分歧加剧

　　当前市场对美联储降息路径的预期分歧达到历史罕见水平，鲍威尔的最新讲话更是进一步加剧了分歧。

　　瑞银认为美联储必须在今年进行多达四次的降息，而摩根士丹利则预计美联储将被迫等到明年才能再次降息。

　　经济学家预计，关税将推高通胀、减缓经济增长，美联储将保持观望态度。长期的贸易冲突有可能引发商品通胀，并使美联储更难摆脱关税带来的影响。

　　野村证券则认为，美国对等关税将抑制经济增长并推高通胀，迫使美联储从今年年底开始降息。

　　华尔街投行对于美联储降息预期的分歧凸显出当前全球经济环境的复杂程度。

（文章来源：券商中国）