美国“对等关税”靴子落地，将对全球经济和贸易格局产生深远影响。此举不仅对美国国内经济造成冲击，更引发全球贸易动荡。

当地时间4月2日，美国总统特朗普签署“对等关税”行政令，对所有国家基准关税税率设为10%，4月5日起生效，并对特定贸易伙伴征收更高关税。粤开证券首席经济学家罗志恒指出，特朗普关税政策旨在缩窄美国贸易逆差，为减税提供财政空间，并推动制造业回流。

全球关税战升级在即

“对等关税”意味着美国将对向其出口商品征收关税的贸易伙伴实施反制性关税。特朗普展示的图表显示，美国将对多国实施不同税率的“对等关税”，包括柬埔寨49%、中国34%、欧盟20%等。

关税政策落地前夕，多方密集表态反对。欧盟委员会主席冯德莱恩表示将反击，加拿大总理卡尼拒绝接受，墨西哥总统辛鲍姆称将采取措施保护本国。罗志恒认为，特朗普关税政策将推高美国进口成本，抑制需求，引发全球贸易量萎缩，扰乱供应链体系。

多家机构下调全球经济增长预期，经合组织将2025年增长率下调0.2个百分点至3.1%，IMF预测美国关税政策将使全球经济产出减少。

2025年一季度，特朗普关税政策影响显现，加拿大、墨西哥经济增速放缓，但部分国家存在“抢出口”行为。我国出口也将承压，经济学家张奥平表示，美国关税政策将使我国出口面临压力，但外贸仍具韧性。

展望二季度，中国银行研究院认为，特朗普关税政策可能引发新一轮全球“贸易战”，对美依赖度高的经济体面临更大冲击。

美国经济衰退概率上升

美国“对等关税”不仅升级全球关税战，还将短期推高美国通胀，抑制消费，带来经济衰退风险。关税成本主要由美国消费者和进口商承担，推高通胀预期，引发再通胀风险，美联储降息节奏放缓。

耶鲁大学预测显示，若其他国家不反制，美国个人消费支出价格将上涨1.7%，经济增长率下降0.6个百分点；若反制，涨幅将升至2.1%，增长率下降1个百分点。中国银行研究院预计，2025年二季度美国实际GDP增速约2%，CPI同比增速约3%。

市场对美国经济滞胀担忧升级，特朗普宣布关税政策以来，美股大幅回调。4月2日，美股盘后跳水，纳斯达克和标普500指数跌幅超2%，国际金价攀升至历史新高，反映市场对关税政策影响的担忧。

张奥平指出，美国关税政策或将加速全球贸易“去美国化”，降低全球对美元需求，华泰证券首席宏观经济学家易峘也认为，这可能是去美元化加速的新起点。

（文章来源：中国经营报）