AI导读：

德国符腾堡州银行预计欧元区二季度政府债券发行规模环比下降20%。德商银行指出欧元区通胀不及预期未必拖累欧元。高盛警告全球贸易紧张局势升级或严重影响经济增长。ING外汇分析师对欧元走高持谨慎态度。

　　德国符腾堡州银行预计，欧元区二季度政府债券发行规模环比下降20%，总发行量预计为3430亿欧元。德商银行则指出，欧元区通胀若不及预期未必拖累欧元，市场普遍认为欧洲央行对通胀波动的反应存在滞后性。

　　【机构分析】

　　德国符腾堡州银行（LBBW）分析师称，二季度政府债券发行节奏放缓是正常现象，银团新债发行数量显著减少是主要原因之一。预计到期债券赎回额环比增长约5%，二季度债券净供给降幅预计将超过平均水平，为1190亿欧元。

　　摩根士丹利利率策略师表示，欧元区债券久期溢价有望持续走强，目前的估值优势预计将促使收益率下降。万神殿宏观经济学家警告，美国新关税措施政策的不确定性将持续抑制企业投资，对英国经济增长产生负面影响。

　　德国商业银行外汇策略师分析，低于预期的欧元区通胀数据反而利好欧元，而高于预期的数据则会施压欧元。澳大利亚联邦银行分析师认为，美国关税政策对全球经济的冲击可能远大于市场预期，美元兑日元汇率面临迅速跌破关键支撑水平的风险。

　　高盛警告，全球贸易紧张局势升级或严重影响经济增长、通胀和就业，预计美国第四季度GDP增长率将放缓至1.0%，失业率预计年底攀升至4.5%。高盛还提高了美国12个月内经济衰退的概率至35%。

　　ING外汇分析师指出，欧元升值主要受到对欧盟经济增长预期重新评估的推动，但分析师对欧元走高持谨慎态度，当前欧元兑美元交易价格比其短期公允价值高出约0.5%。

（文章来源：新华财经）