财联社3月28日讯 在美国总统特朗普逐步疏远欧盟、加拿大等西方盟友的背景下，德意志银行发出警告，特朗普若迫使美联储终止流动性支持，将给美元储备货币地位带来二战后最大危机。

　　特朗普举动引发欧洲央行忧虑

　　本周初，有报道指出，欧洲央行及欧洲监管官员已非正式讨论特朗普政府可能推动美联储在市场动荡时退出全球融资市场的情况。虽然尚未有迹象显示特朗普政府有意缩减美联储过去危机中提供的货币互换额度，但美国与西方盟友在贸易、军事安全等领域的裂痕日益明显。

　　周四，德意志银行外汇研究主管萨拉韦洛斯（George Saravelos）发布报告称，即使美联储不采取行动，外界对互换额度可靠性的担忧也可能削弱美元。

　　萨拉韦洛斯指出：“若这种担忧在西方盟友中普遍存在，可能成为全球去美元化的最强推动力，自二战后全球金融架构建立以来首次。”

　　美联储货币互换机制面临风险

　　美联储的货币互换机制始于上世纪60年代，允许全球机构以本币借入美元，缓解金融压力时期对美元的需求。2007年金融危机期间，美联储重启这一支持机制，被视为重要保障。

　　欧洲央行、日本央行、加拿大央行、英格兰银行和瑞士央行均与美联储建立了长期互换机制。2020年初新冠疫情高峰期，该机制还扩展至韩国央行、巴西央行和墨西哥央行。

　　萨拉韦洛斯表示，美联储需承担该机制的全部责任，但特朗普政府可通过“道德劝说”或管理委员会成员对美联储产生间接影响。

　　他补充说，若美联储在压力之下停止流动性支持，或试图将此作为实现其他政策目标的交换条件，将产生深远影响。全球机构竞相获取美元资金，将推高美元需求，导致美元大幅升值，还可能引发美国资产在外汇掉期市场上的“贱卖”。

　　最重要的是，对美联储作为全球最后贷款人角色的怀疑，将“加速其他国家减少对美国金融体系依赖的努力”，萨拉韦洛斯写道。中国和俄罗斯这两个未与美联储进行货币互换的主要经济体，已积累了大量非美元货币，近几十年来实现了外汇储备和经济的去美元化。

　　美联储还推出了其他旨在缓解全球市场流动性问题的工具，如2020年3月与更广泛的外国机构建立的回购协议操作，并于2021年7月成为永久性操作。该工具允许外国机构将其存放在美联储的美国国债兑换成美元。

（文章来源：财联社）