特朗普经济政策引发担忧，投资者转向新兴市场
AI导读：
特朗普经济政策引发市场担忧，投资者开始将目光转向新兴市场。新兴市场国家资产价格相对较低，有更多上涨空间。美股市场面临流动性问题，投资者需寻找更多确定性或持有现金。
美国总统特朗普的经济政策引发市场担忧，导致投资者将目光转向新兴市场。摩根大通资产管理公司固定收益全球主管Bob Michele表示，过去几年投资者涌入美国资产，但目前新兴市场因估值较低而更具吸引力。
投资者指出，新兴市场国家的资产价格相对较低，发展中国家股票相对于标普500指数的比率接近历史最低水平。随着人们将目光重新放回新兴市场，其股票、债券和货币将有更多上涨空间。
特朗普成为美国资本市场的最大干扰因素，关税可能引发经济放缓，拉低国债收益率和美元汇率。若经济疲软进一步抑制风险偏好，美国经济将恶化。安本集团新兴市场主权债务主管Edwin Gutierrez强调，特朗普经济学挑战了过去的增长论。
多年来，投资者对美股过度投资，若美国衰退例外主义被证伪，资金流出趋势可能持续十年。德意志银行数据显示，标普500股指期货流动性已降至两年最低水平，美股市场面临流动性问题。
流动性降低将推高对冲成本，扩大买卖价差，不利于价格发现，加剧股市波动。投资者需寻找更多确定性或持有更多现金。伦敦Aviva Investors分析师Carmen Altenkirch认为，新兴市场国债收益相对稳定。Payden & Rygel的投资组合经理Eric Souders则提升现金持有量，以应对美国市场的不确定性。
（文章来源：财联社）
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