AI导读：

特朗普关税政策搅动全球经济，削弱美元和美国股市。美联储可能被迫加息以遏制美元贬值。美元指数今年以来已下降3.8%，未来美元将保持波动但趋势偏向下行。

“特朗普有时声称希望美元走强，但其政策效果却使美元实际被削弱。”牛津大学马丁学院创始院长、世界银行前副行长戈尔丁在博鳌亚洲论坛2025年年会上对第一财经记者表示。他提到，当前局势动荡，汇率快速波动对全球经济不利，而特朗普的关税政策将持续对美元施加下行压力。

特朗普的关税政策不仅削弱了美元，还影响了美国股市。自他上任以来，纽约证券交易所的表现持续垫底。此外，美国消费者信心和商业信心也均低迷，标普500指数和纳斯达克指数均出现下跌。

戈尔丁进一步分析，特朗普的政策迄今成功削弱了美国经济，导致美元走软。但如果关税推高通胀，物价上涨将不可避免，届时美联储可能被迫加息，成为遏制美元贬值的制衡力量。

芝加哥联储主席古尔斯比也表示，美联储已偏离了原定的“黄金路径”，由于经济不确定性，下一次降息可能需要更长时间。若市场预期通胀率上升，这将成为货币政策制定的核心关注点。

美联储主席鲍威尔则指出，特朗普的关税上调将延缓降低通胀的进程，但目前判断关税对通胀的具体影响还为时过早。

根据国际清算银行的数据，美元从2002年到2011年贬值了约30%，但自2011年以来持续走强。然而，今年以来，美元指数已经下降3.8%。戈尔丁认为，总体来看，美元将保持波动，但趋势偏向下行，这将导致美国进口商品价格上涨，波及全球央行和私人持有的外汇储备价值。

（文章来源：第一财经）