AI导读：

财政赤字长期高企使美国债务问题持续恶化，穆迪发布报告警告美国财政实力连续多年下滑，债务负担能力进一步恶化。投资者开始要求更高风险溢价，导致融资成本上升，高盛下调美国GDP增长预期。

财政赤字长期高企，美国债务问题持续恶化引发全球关注。

当地时间3月25日，全球三大评级机构中唯一维持美国AAA主权评级的穆迪（Moody's）发布报告，警告美国财政实力已连续多年下滑，自2023年底评级展望被调至“负面”后，美国的债务负担能力进一步恶化。这一消息加剧了市场对美国债务问题的担忧。

同日，桥水基金创始人达利欧（Ray Dalio）严厉呼吁美国众议院共和党人将预算赤字削减至GDP的3%，否则债务偿付成本将挤压政府开支，甚至威胁国家金融稳定。这一双重警示将美国债务问题的紧迫性推至风口浪尖。

根据美国财政部数据，截至去年底，美国联邦政府债务总额已突破36万亿美元，占GDP比重攀升至124%。这一数字较2020年激增近10万亿美元，远超同期经济增速。据预测，到2035年，债务总额预计将达到52.1万亿美元，相当于GDP的118.5%。

财政赤字长期高企是美国债务膨胀的核心驱动力。过去10年间，美国经历了金融危机、新冠疫情等冲击，政府支出持续扩张，而税收政策却以减税为主基调，导致财政赤字不断攀升。

穆迪分析师William Foster指出，自2020年以来，美国国债收益率急剧上升，利息支出占政府收入的比例已从2021年的9%升至2024年的18.7%，预计2035年将飙升至30%。这意味着，未来10年，美国仅利息支出就将累计达10.6万亿美元。

面对债务危机，特朗普政府提出了一系列“开源节流”的措施，但其政策组合引发了争议。目前，众议院共和党人已起草规模达4.5万亿美元的减税计划，但这一举措可能在未来十年减少7.8万亿美元税收，加剧财政赤字。

穆迪在报告中强调，债务负担能力是评估美国财政实力的“最重要因素”，而当前利率上升已“明显削弱这一能力”。标普和惠誉此前已因债务问题下调美国评级，穆迪的警告进一步加剧市场对美债信用根基的质疑。

投资者开始要求更高风险溢价，导致融资成本上升，形成“赤字扩大—利息攀升—评级承压”的恶性循环。高盛将2025年美国GDP增长预期从2.4%下调至1.7%，称关税与减税导致的通胀上行、企业投资放缓将拖累经济。

（文章来源：国际金融报）