AI导读：

穆迪首席经济学家警告，抵押贷款拖欠率上升或预示美国经济衰退。联邦住房管理局借款人面临财务压力，违约率上升。关税政策成为经济未来衰退的主要原因，首席财务官担忧通胀持续，美联储实现通胀目标时间推迟。

穆迪首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）最新警告，抵押贷款拖欠率的上升或预示美国经济正酝酿衰退。这一指标虽不常在领先经济指标中出现，但在当前经济环境下，它犹如“煤矿中的金丝雀”，一旦经济出现问题，联邦住房管理局的借款人将首当其冲发出信号。赞迪指出，持有联邦住房管理局抵押贷款的房主，多为低收入或中等收入的首次购房者，他们正面临日益加剧的财务压力。

最新数据显示，越来越多的首次购房者无法按时偿还联邦政府抵押贷款。洲际交易所（ICE）数据显示，2月份全美拖欠率上升5个基点至3.53%，其中90%的违约来自联邦住房管理局贷款。这反映出中低收入消费者在面对通胀和关税压力时，不得不削减开支。

赞迪强调，虽然联邦住房管理局借款人的财务问题不足以单独引发经济衰退，但高收入和中等收入群体贷款拖欠率与之形成的巨大差距，值得警惕。他进一步指出，近期一项调查显示，60%的受访CFO预计今年下半年将出现经济衰退，关税政策成为经济未来衰退的主要原因。这一担忧加剧了投资者对美国经济衰退的恐惧。

受访首席财务官们认为，美国贸易政策是当前最大的外部商业风险，占比30%，通货膨胀（25%）和消费者需求（20%）紧随其后。90%的首席财务官担忧，关税将导致通胀持续，使得美联储实现2%通胀率目标的时间推迟至2026年下半年或2027年。

（文章来源：财联社）